"Masacre", "Desastre", "Free falling" son algunas de las palabras que usan los analistas de mercado para referirse a lo que puede llegar a observarse mañana en el Merval de no anunciarse un programa que calme las aguas. Pero la bolsa solo es una parte de la economÃa y el resto también pide una reacción clara del Banco Central, del flamante ministro de Hacienda, Hernán Lacunza y también del Fondo Monetario Internacional.
El "Plan Picapiedras" -como denominaba Carlos Melconian a la estrategia de pisar la inflación con altas tasas de interés y mantener al dólar sin sobresaltos para llegar a fin de mandato- explotó el lunes pasado; y el mercado internacional ya da incorpora en sus análisis que la economÃa entró en default. Con el riesgo paÃs en casi 2000 puntos básicos y los ADRs de las empresas cotizando a valores del cepo, crecen las expectativas por anuncios que coordinen expectativas "cuanto antes".
Por este motivo, Lacunza por una parte y Guido Sandleris por la otra, convocaron a conferencias de prensa mañana a primera hora aunque no dieron adelantos de los anuncios.
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"Cuanto antes, y si es antes de que abra el mercado mejor, es necesario presentar un nuevo programa financiero adaptado a los acontecimientos recientes, que explique cuál va a ser el déficit primario este año, replantee el escenario de rollover de Letes -y la Anses sincere cuántas están en manos del FGS y si piensa sostenerlas-, y el esquema monetario para el futuro, porque es evidente que ya estamos fuera de las bandas y es necesaria una nueva función de reacción, un mecanismo de intervención", aseguró a LPO el economista y director de ACM consultora, Javier Alvaredo.
"El panorama está muy complicado. Para mañana ya la apertura de los mercados arranca muy en rojo y hay que ver qué es lo que pasa con el tipo de cambio y no hacer la tonterÃa de la semana pasada de dejar que con muy poco plata subieran la cotización", aseguró el analista de mercados Christian Buteler. "Mucho para anunciar tampoco hay más que defender el peso y una meta de déficit fiscal. ¿Qué es lo que puede hacer en cuatro meses Lacunza en cuatro meses -que son de salida- por muy buen técnico que sea?", agregó.
Este lunes circuló entre colegas la propuesta de MartÃn Redrado de que el Banco Central usara Reservas para cancelar la deuda de corto plazo al actual precio vil o bien que lo hiciera el Tesoro Nacional, como lo hacen las empresas privadas con las acciones para inyectar confianza en el mercado, de manera de ahorrarse 1.000 millones de dólares. Sin embargo, la medida no tuvo apoyo unánime.
Para Camilo Tiscornia, director de C&T consultores: "El tema polÃtico genera mucha incertidumbre y no creo que haya forma de que se resuelva. Eso genera mucho riesgo. Si tuvieramos una caÃda de depósitos, puede ser peligroso que estemos recomprando deuda. Para mà tienen que estar muy atentos al tema de depósitos y el foco tiene que ser estabilizar lo financiero, que no necesariamente implica fijar el tipo de cambio. Pero evitar desmadres graves. No me parece que haya mucho margen para otro tipo de medidas".
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En cambio para Alvaredo, "Dentro de un contexto en el que haya reglas claras, me parece que puede llegar a sumar la sugerencia de Redrado, para que los rendimientos de la deuda de corto plazo converjan a niveles menos estratosféricos que los actuales".
En lo que sà hay coincidencia es en que ir a un esquema de tipo cambio fijo o virtual dolarización es un peligro para la economÃa argentina: "No creo que estén pensando en un tipo de cambio fijo me parece que están pensando en estabilizarlo, porque por un lado se necesita la autorización del FMI y por el otro la cantidad de reservas de libre disponibilidad lo hace poco recomendable. SÃ, me parece que van a anunciar un paquete más férreo de estabilización hasta que las aguas se calmen", agregó Alvaredo.
MartÃn Kalos, nuevo economista en jefe de Elypsis, coincidió en que ir a una convertibilidad o dolarización no es conveniente: "Me parece que una dolarización no servirÃa de nada, no soluciona los problemas de fondo de la Argentina y quita una herramienta de polÃtica económica que es válida y necesaria para estabilizar la economÃa- El gran problema de un tipo de cambio fijo es que el atraso cambiario en breve va a volver a generar desequilibrios macroeconómicos, como pasó siempre en la historia argentina. Hoy el punto es intentar evitar las fluctuaciones excesivas del tipo de cambio".
Para Kalos la situación es compleja, pero no implica necesariamente que el paÃs vaya de lleno a una hiperinflación o a un plan Bonex, como postuló el economista del CEMA: "No hay condiciones para ir a una hiperinflación, salvo que se cometan errores de polÃtica macroeconómica que hoy no se ven, deberÃan cometer errores mucho más grandes de los que ya han cometido. Mientras que respecto de un plan Bonex, depende de cómo reaccione el gobierno esta crisis de financiamiento en el cortÃsimo plazo, no tiene por qué ser una salida extrema".
¿El FMI dónde está?
En el transcurso de esta semana en la que el tipo de cambio se fue de la zona de referencia convenida con el Fondo Monetario y el presidente anunció medidas que afectan la factibilidad de cumplir con la meta de déficit cero, el FMI no emitió ningún comunicado como venÃa haciéndolo tras cada cambio en el plan original anunciado por funcionarios nacionales.
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"También el FMI tiene que emitir una declaración sobre su visión de la situación y si apoya o no al paÃs y en qué términos o anticipar la misión. Al fin y al cabo fue él quien sembró la duda sobre la sostenibilidad de la deuda. Si Argentina navegó la crisis cambiaria del año pasado, fue porque apareció el Fondo y hoy es necesario saber si ese respaldo sigue estando", aseguró Alvaredo.
"Sin embargo, los tiempos de la burocracia del FMI de tomarse 6 semanas para tomar una decisión no son acordes ni compatibles a la situación actual. Más bien es necesario un apoyo de forma virtual como se hizo cuando se anunció el permiso para intervenir dentro de la banda en abril", consideró el consultor.
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- 521/08/1902:35LOS MERCADOS QUIEREN SEGUIR ROBANDO Y ASESINANDO
- 420/08/1909:08si los bonos argentinos siguen bajando el gobierno esta comprometido (por una clausula establecida cuando se emitieron) a comprarselos a los tenedores. Alberto fernandez hizo alusion a una posible reestructuracion de deuda y acto seguido se produjo el desplome de bonos y acciones argentinos de ayer...si eso no es tirar nafta al fuego
- 320/08/1904:20¿Que van a esperar los Mercados de que siga MARCOS PEÑA? Obvio que lo mismo de siempre, imaginate que mantienen con vida a inutiles utiles como el bien garchado por el ano Johnny POBRE.
- 220/08/1904:10Vos te vas a ir a los botes Johnnny, negro de cuarta si cuando se vaya tu jefe Marcos Peña que te da sexo anal bien sabroso como te gusta recibir sin cuestionar nada lo saquen de una patada el ojete. Seguí "laburando" de postear boludeces en las redes y militando a Macri sorete.
- 119/08/1922:54A los botes argentos ..................