El riesgo paÃs vuelve a ser noticia pero por la baja significativa. En los apenas cuatro meses que lleva Javier Milei en el poder el indicador se derrumbó hasta los 1.205 puntos básicos, su nivel más bajo desde septiembre de 2020.
Si bien es cierto que en las últimas 48 horas repuntó a los 1300 puntos básicos (pb), esto obedeció a factores exógenos, en particular datos desfavorables para el mercado en los Estados Unidos.
Pero este indicador clave para los mercados llegó a marcar 1.199 puntos básicos durante este lunes, mostrando una baja de 91 puntos en un solo dÃa. Se trata del mÃnimo desde el 16 de septiembre de 2020 y acumula un descenso de más del 30% en lo que va del año.
No es un indicador menos y su baja abre la posibilidad que la Argentina regrese a los mercados voluntarios de deuda que tiene vedados hace años. Cuando el riesgo paÃs baja, el Estado y el sector privado paga menos tasa de interés por los prestamos que obtiene en el exterior.
Caputo ignoró el pedido del FMI y decidió otra baja de tasas
El riesgo paÃs es una medición realizada por el banco norteamericano JP Morgan, que estima la probabilidad de cesación de pagos. Desde que asumió Milei la percepción del riesgo de incumplimiento de la Argentina ante el sistema financiero internacional se redujo considerablemente.
Este indicador, que se mide en putos básicos, se obtiene a partir de la diferencia respecto a la tasa de interés que paga un bono soberano de los Estados Unidos, debido a que las chances de incumplimiento de ese papel son prácticamente nulas para el mercado. La tasa de referencia es la fijada por la Reserva Federal a 10 años.
Por ejemplo, en un paÃs cuyo riesgo soberano es de 500 pb, una empresa o el Estado deberá pagar un 5% adicional de interés sobre la que fija la Reserva. Con lo cual, la tasa de interés que se aplica hoy a los créditos en dólares que pueda obtener la Argentina en el exterior es del 13% en dólares y sobre el final del gobierno de Alberto Fernández era del 19%, en ambos casos se trata de tasas prohibitivas.
"Para tomar financiamiento a una tasa criteriosa, el riesgo paÃs deberÃa perforar los 1000 puntos básicos para empezar a hablar como un primer tope aunque la situación ideal es que se ubique por debajo de los 600 puntos", afirmó a LPO Martin Kalos director de la consultora Epyca.
Según Kalos esta meta es facilmente alcanzable para el paÃs. "Si vemos la estructura financiera, el potencial, el nivel de desarrollo deberÃamos poder lograrlo" y explicó que hoy la Argentina está lejos de conseguir crédito a tasas razonables porque "lamentablemente el desorden macroeconómico nos trajo hasta acá".
Kalos reconoció que este indicador "todavÃa está en niveles altÃsimos" aunque agregó que la trayectoria de marcado descenso no deja de ser una señal positiva a futuro.
En efecto, el riesgo paÃs argentino es todavÃa 4 veces mayor que el promedio de Latinoamérica. El riesgo paÃs de Colombia es de 804 pb, el de Brasil de 196 pb, el de Chile de 103 pb, y el de Uruguay de apenas 75 pb. El de Argentina es todavÃa superior a los 1.200 pb, una consecuencia lógica por otro lado para un paÃs que acumula la mayor cantidad de impagos de deuda de la época contemporánea.
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Atentos al Toto buscando verdes afuera estos días, por favor que ningún gil preste otra vez.
No lo veo pasando, más bien me da la sensación de que ya estamos llegando al punto de inflexión antes de que empiece un pequeño desarme. Explico por qué.
Históricamente las reservas suben en abril por cosecha gruesa, después se amesetan, tendiendo a caer si hay presiones cambiaria el resto del año. Quedan 12 días hábiles de abril, a 200M por día suben 2400, que es lo que se va de país al fmi, falta cobrar deuda con importadores, que crece más rápido por dólar atrasado, y pagos atrasados por energía, universidades, etc, que no se están pagando y que no se pueden atrasar mucho más sin que empiece a romperse la máquina por forzarla demasiado.
Lo único bueno de esto, es que vamos a saber el momento en que van a volver a devaluar. Cuando los ahora "apetecidos bonos del tesoro" valgan nada, porque los "ladri de siempre" ya hayan concluido la bicicleta y se hayan retirado tras empapelar todo. Ese va a ser el momento de correr al dólar, parecido al 1 US a 1 peso de la basura menemista que del día a la noche paso de 1 US a 3 pesos., con las perdurables imágenes de las largas colas de camiones de Jucadella, haciendo fila para descargar dólares (cuando el final del corrupto menemato tocaba la puerta) en los aviones que esperaban en Ezeiza para llevársela al exterior). Igual que entonces, ahora, todo biri biri, todo zaraza zaza, y hasta que llegue el momento hay que dejar a la "banda que siga tocando".
Pero ya sabemos...
inversiones extranjeras=fondos buitres timbeando con bonos
Inversiones extranjeras=como de empresas para tomar creditos fuera del pais.
Inversiones extranjera=apertura bestial del mercado a soñadores, delirantes y empresarios aficionados
Cristina tuvo la crisis mundial del 2008. lo llevó a 1800 y lo bajó a 500 en 2015.
Macri lo agarró con 500 y lo llevó a 2200 (digamos todo)
PUNNNNTOOSSS