La disparada de la emisión monetaria para financiar las medidas económicas que atenúen el impacto del coronavirus comenzó a anticipar los efectos que tendrá sobre el tipo de cambio.

Este miércoles, el dólar paralelo saltó un 4% para llegar a casi $95 en el contado con liquidación, mientras que el "blue" se ubicó en $85.

Así, con una divisa oficial que permaneció prácticamente constante a $65,16 en el segmento mayorista y $67,07 en el promedio minorista, la brecha cambiaria ya supera el 40%.

Si bien los analistas consideran que es muy pronto para ver las consecuencias de la emisión, la expectativa creada en un escenario particularmente vulnerable tiene influencia en el comportamiento de los inversores.

"El 80% de la emisión la tienen los bancos en cuentas corrientes del Central. Se auto esterilizó porque el canal del crédito no está operando eficientemente en este marco. Pero sí hay una expectativa de fuerte déficit fiscal financiado con emisión que presiona en la brecha en un contexto en el que las tasas en pesos se están derrumbando y vemos una caída fuerte de los bonos en dólares", explicó a LPO el director de Eco Go, Federico Furiase.

Dicha expectativa ya comenzó a ser estudiada por las consultoras económicas. Ecolatina, por ejemplo, proyecta un rojo fiscal primario del 2,5% del PBI que implicaría una emisión de 700.000 millones. No obstante, este cálculo se basaba en la premisa de que la cuarentena no iba a ser extendida, por lo que deberá ser actualizado al alza.

Por su parte, el analista financiero Christian Buteler sostiene que el motivo del salto cambiario es el "desarme de posiciones en pesos que se van a moneda dura", "lo que no quita que en su momento la emisión tenga un impacto importante".

En tanto, el golpe en los bonos locales tanto en dólares como en pesos provocó un alza del 4,4% en el riesgo país, que terminó la jornada en 3.921 puntos básicos.