Para la calificadora Moody's, la posibilidad de una crisis económica al cierre del sexenio no forma parte de su escenario base, aunque sí advierte que la próxima administración no podrá esquivar el enfriamiento de la economía.

En un estudio publicado este lunes, Alfredo Coutiño, director para América Latina de Moody's Analytics, señaló que en estos dos últimos años el país atravesará un "tradicional ciclo político de la economía", con una fase de expansión fiscal previo a las elecciones y luego una contracción que sumado a la incertidumbre del cambio de gobierno, enfriará la economía, pero no al punto de una crisis.

La transición política suele generar tensiones en el sector privado. Actualmente, algunas alertas se prendieron tras el fuerte incremento al gasto proyectado para 2024, pero menores ingresos, lo que resulta en el déficit público más alto del sexenio. 

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Por ejemplo, analistas del Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP), señalan con preocupación que el presupuesto federal para 2024 sea expansivo, lo que se contradice con la política monetaria de Banxico que busca inhibir el consumo mediante altas tasas de interés, para reducir la inflación. 

Es una preocupación que no refleja la calificadora, que mantendrá sin cambiso su calificación crediticia para el país al menos en el corto plazo. Además, en consideración de Coutiño, ese incremento al gasto para finalizar las obras de infraestructura, sumado a otras inversiones privadas -relacionadas con el nearshoring- darán un empuje a la economía a inicios de 2024. 

Sin embargo, advierte que ese impulso no será sostenible a lo largo del año. Su análisis consdiera un efecto contraccionario al final del sexenio con menor inversión pública y también privada, ante la incertidumbre en torno al nuevo programa económico, así como al equipo encargado de desarrollarlo, lo que implicará la desaceleración de la economía.

De acuerdo con los estimados de Moody's, el Producto Interno Bruto (PIB) en 2023 cerrará en 3.3%, pero en 2024 desacelerará a 2%, debido también a la desaceleración en Estados Unidos, en un escenario donde se descartó la posibilidad de una recesión en ese país.

Si bien Coutiño consideró que este enfriamiento de la economía se extenderá para 2024, consideró que puede ser menor al de hace seis años debido al cambio de fechas para la entrega de la administración, que ahora será en octubre y no en diciembre, como se establecía anteriormente.

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"Puede implicar que la desaceleración en 2025 no sea tan pronunciada", dijo, sumado a que esto también dependerá de la certidumbre que pueda ofrecer al mercado el próximo gobierno.

López Obrador aseguró meses atrás en que no preveía una crisis financiera al final de su sexenio, eso en un contexto en donde aún se debatía fuertemente en el mercado la posibilidad de una recesión en Estados Unidos, sin embargo, también reconocía que para el 2025 el escenario podría ser más complicado, sobre todo en aquel país.