La inflación de abril fue de 2,6%. El dato mostró una desaceleración respecto al 3,4% de marzo y le dio aire político al Gobierno, que salió rápido a celebrar el número. Pero el informe oficial dejó otra conclusión menos cómoda para la Casa Rosada: el principal motor del IPC volvió a estar en los servicios regulados, con fuertes aumentos en transporte, combustibles, electricidad y alquileres.

El índice acumuló 12,3% en el primer cuatrimestre y 32,4% interanual. La división que más aumentó fue Transporte, con 4,4%, impulsada por las subas en combustibles. Detrás quedaron Educación, con 4,2%; Comunicación, con 4,1%; y Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con 3,5%.

El informe del INDEC mostró además que los precios regulados avanzaron 4,7% en abril, casi el doble del nivel general. En el organismo explicaron que el salto estuvo vinculado al aumento de transporte y electricidad. El IPC núcleo, en tanto, subió 2,3%, mientras que los estacionales quedaron prácticamente sin cambios.

En el Gran Buenos Aires, el propio informe oficial señaló que la división Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles estuvo traccionada por aumentos en alquileres y electricidad "según Decreto 943/2025 y resoluciones 197 y 198".

El IPC porteño se desaceleró al 2,5% en abril y anticipa la baja nacional

El dato refuerza las advertencias que vienen haciendo consultoras privadas sobre el impacto de las tarifas en el costo de vida. Como contó LPO, en mayo habrá nuevos incrementos en luz, gas, agua, transporte y combustibles que podrían volver a recalentar el IPC. En Economía sostienen que el traslado será acotado. Pero en el mercado creen que el Gobierno todavía tiene por delante la parte más sensible de la corrección tarifaria.

La estructura del índice mostró con claridad esa tensión. Mientras Alimentos y bebidas no alcohólicas tuvo una suba de apenas 1,5%, los servicios siguieron muy por encima de los bienes. En abril, los bienes aumentaron 2,5% y los servicios 2,6%, pero en la comparación interanual la brecha es mucho más marcada: los bienes acumulan 27,4% contra 43,1% de los servicios.

Los números regionales también reflejaron el peso de las tarifas y el transporte. El GBA registró la inflación más alta del país, con 2,8%. Le siguieron Noreste, con 2,7%; Patagonia y el promedio nacional, con 2,6%; y Cuyo, con 2,1%.

En varias regiones, los grupos con mayores subas estuvieron directamente vinculados a servicios regulados. En Patagonia, el alquiler de vivienda y gastos conexos saltó 11,5%, mientras que el funcionamiento de equipos de transporte personal subió 10,8%. En GBA, electricidad, gas y otros combustibles avanzaron 8%. En el Noreste, los servicios recreativos y culturales treparon 5%, y el funcionamiento del transporte personal llegó a 10,6%.

En los primeros cuatro meses del año las provincias perdieron 1,3 billones por coparticipación

El informe también mostró una desaceleración fuerte en varios alimentos básicos. En GBA, el asado bajó 1,5%, la nalga cayó 0,7% y el pollo descendió 0,9%. También retrocedieron frutas y verduras como el limón 15,1%, el tomate 16,5% y la banana 5,8%. Pero hubo aumentos importantes en lácteos y productos de consumo diario: la leche fresca subió 4,8%, el queso cremoso 5,3%, el jabón de tocador 5,7% y el desodorante 4,9%.

Otra medición relevante es el peso creciente de los regulados en la inflación acumulada. Desde diciembre de 2025, los precios regulados subieron 17,5%, muy por encima del IPC núcleo, que avanzó 11,7%. En la medición interanual, los regulados ya corren al 43%, contra un IPC general del 32,4%.

En el mercado leen que la desaceleración de abril convivió con una economía todavía muy fría en consumo masivo y con un dólar contenido por la intervención oficial. "La inflación baja en alimentos, pero los servicios siguen viajando en otro carril", resumió a LPO un economista que sigue la dinámica de precios.

El dato le permitió al Gobierno recuperar algo de oxígeno después de diez meses consecutivos con inflación al alza.  Javier Milei salió a festejarlo en redes sociales con un mensaje político. "RETORNANDO A LA NORMALIDAD", escribió el Presidente. Y agregó: "A pesar de los intentos golpistas de la política (y sus socios del círculo rojo) y el shock externo, la inflación retoma el sendero decreciente". Economistas le respondieron que el indicador refleja subas mensuales que aún se encuentran muy lejos de toda normalidad y  la desaceleración todavía convive con un ajuste tarifario muy fuerte que todavía no termina de completarse.