MartÃn Guzmán en su gira europea busca conseguir las alianzas polÃticas con el G7 para esquivar los vencimientos con el FMI y el Club de ParÃs. |
El ministro MartÃn Guzmán junto a su equipo realiza una "gira europea" para sumar apoyos estratégicos entre paÃses del G7 y G20, accionistas todos del FMI, a fin de completar el número requerido de adhesiones necesarias para introducir reformar en los estatutos del Organismo y de esta forma lograr el objetivo propuesto por el gobierno en la negociación del crédito Stand By firmado por nuestro paÃs: extender el plazo a 20 años.
Argentina necesita el acompañamiento de al menos el 60% de los accionistas del FMI para que el Directorio pueda introducir reformas que posibiliten reestructurar el crédito vigente con dos modificaciones: extensión de los plazos y reducción de las tasas de interés. Para esto, el apoyo de Estados Unidos es relevante y sin dudas una condición necesaria, pero no es suficiente dado que representa el 45% de las acciones en el FMI. Esto lleva a Martin Guzmán a poner su "bala de plata" en esta esta gira para convencer al resto de paÃses que completan aquel número de accionistas en la Unión Europea: Alemania, Italia, España y Francia.
"Con Estados Unidos no alcanza, y sin ellos no se puede": Representan el 45% de las acciones del FMI
El objetivo principal del gobierno con el FMI es firmar un "nuevo" acuerdo que despeje el horizonte de vencimientos por los primeros años, tal como se hizo en la renegociación con los acreedores privados y distribuir a lo largo del perÃodo extendido el pago de los U$S 44.000 millones de capital del crédito Stand By, renegociando a la baja los intereses acordados inicialmente.
Este año Argentina enfrenta vencimientos con el FMI por U$S 5.072 millones entre capital e intereses, el grueso de ello se concentran en las dos cuotas de capital con vencimiento en septiembre por U$S 1.800 millones y otra en diciembre por U$S 1.800 millones. Sumado a esto se encuentra el vencimiento de U$S 2.400 millones con el "Club de Paris" que opera en abril, con el mes de gracia hasta mayo y que viene de ser reestructurado en 2014 por el entonces ministro de economÃa Axel Kicillof.
Una estrategia posible en el primer caso es, si la reestructuración del acuerdo se demora, cancelar el grueso de los vencimientos con DEG, Derechos Especiales de Giro del propio Fondo, en poder del Banco Central que, junto con los U$S 3.350 millones que deberÃan sumarse a la Argentina a partir de la ampliación de este instrumento por parte del FMI en el marco su polÃtica de asistencia directa a paÃses para paliar los efectos económicos de la pandemia, alcanzarÃan para cubrir el 2020. La bala de plata para no caer en default con el Club de Paris, es el visto bueno por parte del FMI en la reestructuración de su propio crédito.
Esto permite adelantar que técnicamente serÃa difÃcil que Argentina ingrese en zona de incumplimiento con el Fondo, aunque la necesidad de un "acelerado" entendimiento con el Organismo tiene que ver con los demás acreedores del paÃs, en este caso los miembros del "Club de Paris". Las posibilidades de reestructurar la deuda con este grupo es mayor a medida que se avance en el acuerdo con el FMI, y allà radica la estrategia del gobierno para negociar casi en paralelo ambos frentes. La posición de Argentina es delicada, tanto los acreedores europeos como el propio Fondo comparten el diagnóstico que plantea Guzmán frente a un escenario de incumplimiento, la economÃa real sufrirÃa las consecuencias y la capacidad de una recuperación sostenida estarÃa en peligro.
Por lo tanto resulta clave para despejar el horizonte financiero de Argentina en los próximos años lo que se defina en esta negociación, asà el último acuerdo de reestructuración cerrado con acreedores privados permitió despejar de vencimientos los primeros años luego de firmado en 2020, y en ese mismo esquema se plantea la discusión con el FMI. Esto sin dudas definirá la mayor o menor capacidad que tendrá Argentina para encarar la presente década y volver a niveles adecuados de crecimiento económico.
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