El desempeño del partido de Mauricio Macri en las PASO le allanó el camino al Banco Central que este martes deberá enfrentar un megavencimiento de Lebacs que el viernes generaba dudas. Con presión alcista en el tipo de cambio, el vencimiento por el equivalente a $534.000 millones de estos instrumentos se veía difícil, pero tras la euforia de la bolsa de este lunes y la caída de la cotización de la divisa, los analistas esperan una renovación holgada.

El monto -equivalente al 60% de la base monetaria y a más de la mitad de las reservas internacionales- generaba inquietud respecto a la capacidad de contener los efectos inflacionarios de un nuevo desarme de posiciones en caso de que bancos e inversores decidieran quedarse en dólares si ganaba el kirchnerismo.

"El mercado decretó que este resultado de Cambiemos es un triunfo. El mercado estaba muy vendido, hoy bancos vendieron dólares para pasarse a pesos y colocarse el Lebacs. La licitación de este martes va a ser un éxito", afirmó a LPO el analista de mercados Francisco Uriburu.

El mercado decretó que este resultado de Cambiemos es un triunfo, la licitación de este martes va a ser un éxito, afirmó a LPO el analista de mercados Francisco Uriburu.

En efecto, la bolsa recibió con euforia la victoria de Cambiemos en diez distritos y el empate técnico entre Estaban Bullrich y Cristina Kirchner en la provincia de Buenos Aires. Por eso, a última hora el índice Merval aceleró su suba y llegó a una performance positiva del 4,2% diario hasta alcanzar su nuevo máximo histórico de 22.539,96 puntos. El volumen también fue récord. Se operaron $ 854.017.300 en acciones y otros $4.376.795.029 en bonos públicos.

Como la bolsa fue "una fiesta financiera", los analistas anticipan que Sturzenegger no tendrá dificultades en renovar el fuerte vencimiento que le espera. Guido Lorenzo, economista de la consultora ACM, aseguró que el resultado electoral de las PASO para el Banco Central "es un alivio grande porque estaba haciendo malabares interviniendo en el mercado de cambios. Le da respiro. Si había una victoria de CFK, la entidad monetaria iba a tener que tomar decisiones difíciles como seguir vendiendo dólares o subir la tasa de interés", explicó.

Y aunque la suba de la tasa de interés quedó descartada, la baja de la tasa también porque la inflación sigue siendo elevada. Puntualmente, la inflación núcleo que -de acuerdo al Banco Central- a esta altura del año debía estar debajo del 1% mensual y en descenso para alcanzar la meta de inflación actualmente se encuentra en el 1,8% y no logra sostenerse más de dos meses debajo de 1,7% hace un año.

"La inflación núcleo sigue alta y el Banco Central necesita que se acerque al 1% mensual. Ya tenemos que hablar de registros que le permitan alcanzar la meta de inflación del 2018. Por eso no va poder bajar la tasa de interés", aseguró a LPO el economista en jefe de Elypsis, Gabriel Zelpo.

De momento, el ligero atraso cambiario, ayudará a la autoridad monetaria a combatir la inflación, estiman los especialistas. Y, además, en la medida en que el atraso sea por la reanudación de carry trade, menos dolores de cabeza tendrá el Banco Central en la batalla desinflacionaria.

Asimismo, Lorenzo indicó que "con este resultado de las PASO la consultora elevó la proyección de crecimiento económico previsto para este año de 2,7 a 3,1 por ciento, con un mejor consumo privado e inversión privada doméstica" porque se despejó "incertidumbre" y con eso mejora el componente de "expectativas".

Cuanto mejor se desempeñe la economía, estiman, mayores serán las posibilidades electorales del Gobierno en octubre.