Claudio Loser conoce de primera mano las crisis financieras. Fue director del Hemisferio Occidental del Fondo Monetario Internacional (FMI) y vivió de cerca la siempre traumática relación con los gobiernos argentinos. Le marcó el ritmo a los programas económicos de Carlos Menem y vio caer a Fernando de la Rúa antes de renunciar en 2002, después de treinta años en el organismo.
Ahora, desde posición de socio fundador de Centennial Latinoamérica en Washington, Loser cree que la situación de la economÃa argentina está al lÃmite. En diálogo exclusivo con LPO en el National Press Building de DC, dice que no cree que haya violencia en la calle como profetiza Juan Grabois, si bien recuerda lo que sucedió en Sri Lanka y Ecuador (ambos con programas con el FMI) y advierte que hay que solucionar el tema cambiario. Aconseja una suba del tipo de cambio oficial para que más adelante se vaya a una unificación cambiaria y alerta que la comunidad financiera, léase Washington, perdió la paciencia con el gobierno.
"La probabilidad que veamos una inflación en los tres dÃgitos es muy alta"
El gobierno sigue con medidas para evitar una devaluación pero está el riesgo de un desborde cambiario si no logran cambiar las expectativas. ¿Cómo lo ve?
La situación es insostenible asà como está. El tipo de cambio oficial está totalmente fuera de lÃnea, con el precio para exportadores a 90 pesos por dólar. Es una situación insostenible donde el gobierno lo único que hace es perder dólares. Pueden manejar esta situación pero solo si reconocen el atraso cambiario. Las medidas de restricciones y tipo de cambio múltiples harán que se acelere el desgaste en el BCRA. El tema de subsidios, déficit fiscal y emisión monetaria...tienen que hacer algo para acercarse a los equilibrios acordados con el Fondo. La comunidad internacional ha perdido la paciencia con la Argentina.
¿Si fracasa el plan Batakis podrÃa derivar en una crisis donde Cristina gane más protagonismo y avance con una propuesta más disruptiva? ¿Qué harÃa el Fondo?
Van a tener muchas dificultades para tener un programa acordado si quieren cambiar las condiciones. Lo que hizo el Fondo es evitar que Argentina entre en atraso con la institución. Para el Fondo serÃa muy difÃcil quebrar con la Argentina, pero hay lÃmites de otros paÃses que son los que le prestan a la Argentina. Otro plan con menor disciplina fiscal, o algo más heterodoxo, no serÃa aceptado.
Las primeras declaraciones de Batakis anunciado que la búsqueda del equilibrio fiscal es su prioridad no alcanzó para calmar el tema cambiario...
Creo que la parte fiscal está bien. Está bien lo que dice la ministra. Pero sin una movida cambiaria aunque sea parcial va a ser muy difÃcil que siga funcionando la economÃa y será muy difÃcil que el Fondo pueda apoyar como ahora a la Argentina. Algo tienen que hacer, para promover exportaciones y hacer más limpio el mercado aunque no sea lo que algunos pensamos que es lo mejor, como el tipo de cambio único.
¿Pero se puede devaluar con esta situación cada vez más compleja en la calle? Grabois, que tiene lÃnea directa con Cristina, ya habló de "saqueos" y "sangre en las calles". ¿Es un escenario posible?
Es complejo. Sri Lanka ha tenido una crisis social enorme y tuvo un acuerdo con el Fondo. Hay que ver cómo maneja el Fondo estos temas. También ha habido tensiones sociales en Ecuador. En Argentina aunque haya violencia de palabra no ha habido otro tipo de violencia. No sé cuánto de todo esto se puede dar, pero es un peligro grande. Creo que hay que proteger a los más pobres pero no pensar que todos son los más pobres, porque no dan los recursos para tanto.
Fue funcionario del Fondo y estuvo en el final del gobierno de De la Rúa. Ustedes venÃan advirtiendo al gobierno de las inconsistencias de la economÃa argentina y al final la situación estalló. ¿Ve alguna similitud con ese momento?
Con el tema de De la Rúa hay elementos parecidos en términos de la falta de sostenibilidad fiscal, pero hay algo crucial que ahora no ocurre: el tema de la Convertibilidad, donde el sistema financiero estaba vinculado al dólar y habÃa problemas serios para apoyar a los bancos. En este momento ese vÃnculo no existe, aunque el tipo de cambio oficial está atrasado. La crisis financiera del 2001 creo que no se va a dar ahora. La parte económica de falta de competitividad sà existe. Creo que esta crisis es más parecida a la crisis que tuvo AlfonsÃn, más que la del Rodrigazo de los 70. Veo serios problemas pero no veo la situación del 2001.
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Un ex directivo del FMI afirmó que el Fondo demora el acuerdo por la cláusula para intervenir en los dólares
Si la gilada se termina de despabilar plan bonex o similar para depósitos bancarios y reperfileta para deuda pública.
El tema dólar lo van a ir llevando a los tumbos jodiendo un poquito en cada segmento.
Si faltan verdes abrimos una ventanita para exportadores por unos días con amenazas y listo.
El tema tasas es secundario porque el objetivo subyacente es siempre ir licuando toda la emisión primaria, renta de bonos y cuasifiscal vía infleta.
El resto es suerte y seguir empomando "urbi et orbi" a cuanto gil con verdes se acerque a peronia (p. ej. turistas extranjeros o algún inversor dormido para proyectos de interés kuka).
Ni "entendidos" como este tipo toman dimension del estado de miseria en el que estamos.