 | El Gobierno no quiere que pase de $20, pero en menos de un mes perdió u$s 5.588 millones para contenerlo. |
El gobierno nacional quiere pisar el tipo de cambio, la pregunta obligada es: ¿Podrán? Ante la duda rompa el vidrio y tome un crédito del FMI. Compra dólares a menos de $ 20,00.
El dÃa 18 de enero de 2018 la caja de ahorro del sector público reflejaba un fuerte incremento, paso de U$S 1.885 millones el dÃa 15 de enero de 2018, a U$S 9,677 millones el dÃa 18 de enero de 2018. En la actualidad el saldo se ubica en U$S 4.089 millones, disminuyo en U$S 5.588 millones, y de ese total cerca de U$S 2.000 millones entre el 6 y 7 de febrero.
Todos los caminos conducen a pensar en una fuerte intervención del Banco Nación, que vendió por cuenta y orden del Tesoro, no es una afirmación es una suposición en función de los números que nos permite observar el Banco Central.
Se evaporaron U$S 5.500 millones de los U$S 9.000 que se tomaron en el mes de enero, con lo cual estimamos que solo quedan unos U$S 4.500 millones (antes de tomar la deuda habÃa un saldo en el BCRA). Si bien una parte de estos recursos se utilizaron para pagar las rentas de los bonos que vencieron en enero, creemos que el Tesoro aprovecho la mayor demanda de dólares, y habrÃa vendido unos U$S 2.000 millones en el mercado para financiar el déficit fiscal que tiene el Estado.
De esta forma podrÃamos decir que el gobierno cuenta con U$S 4.089 millones depositados en caja de ahorro de un banco público para enfrentar la corrida del mercado, calmar las aguas y que el dólar no pase de $ 20,00.
En cuanto al stock de Lebac, estaba al 31 de octubre de 2017 en $ 1.040.305 millones y al 7 de febrero de 2018 se ubica en $ 1.139.774 millones. Lo que podrÃamos decir que es una variación mÃnima para los últimos 3 meses y 15 dÃas. El martes 21 de febrero vencen Lebac por un total de $ 469.281 millones, y lo más probable es que el BCRA se juegue a renovarlas a una tasa del 26,75% anual.
La base monetaria entre el 31 de octubre y el 7 de febrero creció en $ 200.000 millones y se ubica en un total de $ 1.069.189 millones, algo por debajo del stock de Lebac.
La relación reservas versus endeudamiento en el Banco Central nos da un dólar de equilibrio de $ 18,62 lo que nos hace pensar en el posible retroceso temporal.
Conclusiones
El gobierno se jugará a vender todos los dólares que sean necesario para parar la corrida. El balance del Banco Central muestra una mejora patrimonial ante la necesidad de salir a pedir dinero al exterior.
El gobierno apuesta que podrá capturar financiamiento en el mercado interno y externo en los próximos 45 dÃas.
En medio de este escenario, la iliquidez en el mercado bancario crece, los depósitos a plazo fijo pagan entre 23% y 24% anual por grandes sumas de dinero. Esto trae como consecuencia un fuerte incremento en la tasa de los préstamos que se ubican en torno del 40% anual para préstamos personales y 29% anual para adelantos en cuenta corriente, en ambos casos sin contabilizar gastos administrativos ni carga tributaria que llevarÃa estos valores a niveles superiores al 50% y 40% anual respectivamente. Por si fuera poco, están desapareciendo los créditos productivos.
El Tesoro nacional y el Banco Central en una estrategia coordinada pueden controlar al dólar debajo de $ 20,00, en el corto plazo. Sin embargo, si la demanda sigue sostenida y continua la sequÃa en Argentina (lo que traerÃa como consecuencia una pérdida de casi U$S 5.000 millones en exportaciones de granos y harinas), el segundo trimestre del año se pondrá muy complicado para el Gobierno y el BCRA.
No deberÃamos descartar que si ello ocurre el as en la mana es tomar un crédito del FMI, que le solucionarÃa momentáneamente todos los problemas y le permitirÃa llegar a las elecciones presidenciales sin mayores contratiempos. Lo que tendrÃamos que saber, es si el ala polÃtica del Gobierno estarÃa dispuesta a asumir dicho costo.
La recomendación es no tenga dólares billetes, compre un bono argentino a 10 años, como por ejemplo el Bonar 2028 que vale $ 1.890 o U$S 94,20 lo que da una cotización del dólar de $ 20,06. Este tÃtulo paga una renta de U$S 5,88 por año. Si en un año el bono vuelve a cotizar a la par, queda comprado a un dólar de $ 17,85. Si en un año el bono vale igual que ahora queda comprados a $ 18,88. Para quedar comprado a $ 20,06 en un año vista el bono deberÃa valer menos de U$S 88,32, pero seguramente el dólar en plaza valdrÃa mucho más que $ 20,06.
El negocio es comprar bonos en dólares, para ello hay que tener dinero formal, una cuenta bancaria, y salir del closet realizando inversiones en el mercado de capitales.
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En Wall Street crece la preocupación por la interna de la Rosada con Sturzenegger
Muy por el contrario,el gobierno esta empecinado en mantener o aumentar el atraso del tipo de cambio.
El dolar del 2003 ( $ 2.80) al dia de hoy se multiplico x 7, y el Indice de Pr.Al Consumidor de San Luis, se multiplico en igual periodo ,x 16
Comprar bonos en dolares en momentos que EEUU le hara las cosas mas dificiles a los emergentes? La verdad que no estoy muy seguro
El as de la manga es el credito del Fmi!!!
Mas claro echale agua
Toda esta manga de willy kohanes con economia del cbc aprobada qye hablan del deficit fiscal como si fuera la solucion para salir del laberinto en que en que nos metio este gobierno con su estupida circularidad.
Sigan sacando plata de la calle, dale asi el Estado solo paga la poli con lo poco que recauda para matar pobres. Son todos rubios teñidos..manga de longobardis...tilingeria microfascista de cafetin porteño
Esta vez el peronismo no se las va a hacer facil, van a tener que completar el mandato y hacerse cargo del desastre que generaron, nada de victimizarse
Me suena familiar...