La cotización del dólar continúa mostrando una marcada tendencia a la baja. Durante la última semana, la divisa estadounidense llegó a negociarse por debajo de los G. 6.000 en algunos segmentos del mercado, lo que profundiza la preocupación en sectores exportadores y productivos.
El Banco Central del Paraguay, mientras tanto, se mantiene en la postura de no intervenir, aunque ha apelado a los llamados contratos "forward" que permitirÃan mitigar el impacto de la volatilidad cambiaria.
El dólar arrancó el año por encima de los G. 6.600 y actualmente se encuentra muy por debajo de esos niveles, cuya contracara es la fuerte apreciación del guaranÃ. La cotización referencial del BCP llegó a ubicarse cerca de los G. 6.000, una de las mayores correcciones cambiarias registradas en los últimos años.
La caÃda del dólar responde tanto a factores internacionales como locales. Por un lado, la divisa norteamericana perdió fuerza frente a varias monedas emergentes. A nivel interno, el ingreso de divisas provenientes de las exportaciones y el fortalecimiento general de la economÃa contribuyeron a una mayor valorización del guaranÃ.
Sin embargo, el comportamiento del tipo de cambio comenzó a generar inquietud entre los productores agrÃcolas, ganaderos y exportadores, que ya advirtieron que la baja sostenida del dólar reduce su competitividad y afecta los ingresos generados por ventas al exterior, especialmente en actividades cuyos costos continúan dolarizados.
La apreciación sostenida del guaranÃ, cercana al 25% en el último año, ya se traduce en pérdida de mercados internacionales, una desaceleración del sector exportador y una fuerte presión sobre toda la cadena de la economÃa. El BCP podrÃa comprar dólares o bajar la tasa de interés, pero es un paso que Carlos Carvallo se resiste a dar.
Como respuesta a los reclamos de quienes solicitan una intervención, el BCP se limitó a recordar que existen los contratos forward de divisas como mecanismo de cobertura frente a las fluctuaciones del tipo de cambio.
El Central explicó que estos instrumentos permiten a empresas y agentes económicos fijar con anticipación un valor para futuras operaciones en moneda extranjera, reduciendo asà la incertidumbre asociada a las variaciones del dólar. En términos prácticos, este tipo de contratos funciona como una herramienta de protección frente al riesgo cambiario, similar a un seguro financiero.
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Los contratos forward son acuerdos privados mediante los cuales dos partes pactan el intercambio de monedas en una fecha futura a un tipo de cambio establecido previamente. Estos acuerdos son ampliamente utilizados por exportadores, importadores y empresas con exposición al mercado internacional para proteger sus ingresos o costos ante movimientos bruscos de la cotización.
La aclaración del BCP se produjo en un contexto marcado por la persistente debilidad del dólar, cuya tendencia descendente podrÃa extenderse durante buena parte de 2026. El comportamiento del dólar responde tanto a factores internacionales como a una mayor disponibilidad de divisas dentro del mercado paraguayo.
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