El Banco Central del Paraguay (BCP) redujo la tasa de interés de política monetaria del 6% al 5,75% anual, en un contexto de moderación de las presiones inflacionarias y de una actividad económica que mantiene un desempeño sólido tanto a nivel local como internacional. El objetivo pasa por dinamizar la economía a través del abaratamiento del crédito, lo que incentivaría el consumo y la inversión.

En el plano externo, el Comité de Política Monetaria (CPM) evaluó la resiliencia de la economía global, con un crecimiento mundial estimado en 3,3% durante 2025 y proyecciones similares para 2026, mientras que América Latina crecería a un ritmo más moderado, aunque con un panorama alentador para Paraguay.

El BCP proyecta una inflación del 3,5% y un tipo de cambio estable para este año

A nivel local, la economía mostró una expansión interanual del 4,0% a finales de 2025, impulsada por los sectores de servicios, electricidad, agua, agricultura y ganadería. El dinamismo del consumo también se reflejó en el crecimiento del estimador de cifras de negocios y en un nivel de confianza del consumidor por encima del umbral de neutralidad.

En cuanto a los precios, la inflación cerró el 2025 en 3,1%, con una tendencia de desaceleración explicada principalmente por la baja de precios en alimentos, combustibles y bienes durables

En cuanto a los precios, la inflación cerró el año pasado en 3,1%, con una tendencia de desaceleración explicada principalmente por la baja de precios en alimentos, combustibles y bienes durables. Las expectativas inflacionarias se mantienen ancladas en torno a la nueva meta del 3,5%, lo que permitió al CPM avanzar con un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de referencia.

Carlos Fernández Valdovinos.

La reducción de la tasa de política monetaria en Paraguay se da en un contexto regional e internacional donde varias economías comenzaron, de forma gradual, a flexibilizar sus condiciones monetarias tras el proceso de desinflación observado durante 2025. La moderación de los precios permitió a algunos bancos centrales evaluar recortes cautelosos, sin abandonar un enfoque prudente frente a los riesgos externos.

En América Latina, países como Chile y Perú ya iniciaron ciclos de reducción de tasas, apoyados en una desaceleración sostenida de la inflación y en la necesidad de apuntalar la actividad. En otros casos, como Brasil y México, las autoridades monetarias avanzan con mayor cuidado, manteniendo tasas elevadas por más tiempo ante presiones fiscales y riesgos inflacionarios persistentes.

Por su parte, la Reserva Federal mantuvo durante buena parte del 2025 una postura restrictiva, aunque los mercados financieros anticipan un proceso gradual de recortes a lo largo de este año, en la medida en que la inflación se mantenga controlada y el mercado laboral muestre señales de enfriamiento. Esta expectativa ya influyó en las decisiones de varios bancos centrales de economías emergentes.

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En ese escenario, la decisión del BCP se alinea con una tendencia de ajustes graduales y preventivos, respaldados por la moderación de la inflación y la consolidación de las expectativas en torno a la meta. A diferencia de otros países, Paraguay avanza con un perfil neutral, combinando estímulo moderado con estabilidad macroeconómica.