El Gobierno denuncia que los 44.000 millones de dólares que el FMI le prestó a la Argentina fueron a financiar la fuga de capitales. La salida masiva de dólares ascendió a nada menos de 45.100 millones de dólares entre abril de 2018 y octubre de 2019 cuando finalmente Lacunza puso el cepo, detalló Pesce en su pedido de auditorÃa.
Desde Cambiemos, Sandleris y Lacunza tomaron la posta y le respondieron al gobierno que el crédito se usó para financiar inversión y para pagar deuda en buena medida heredada de los gobiernos anteriores y que con el déficit de 2020, el Gobierno acabó por tomar más deuda anual que, en promedio, su antecesor. Y ambos tienen razón en su medida. Pero la realidad económica es más compleja que eso. Es que los dólares no se usan para pagar deuda o para financiar fuga; no son acciones excluyentes sino que cada billete estadounidense que desapareció de las reservas puede haber hecho ambas cosas.
1. En 2020 la deuda aumentó más que en el promedio 2016-19: USD 21.000 M (6,75% interanual a septiembre, último dato oficial), versus USD 17.800 promedio en cuatrienio anterior (6,72% promedio anual sept-19 vs sept-15). pic.twitter.com/Y3JyHPLydK— Hernán Lacunza (@hernanlacunza) March 1, 2021
En efecto, solo en 2018 la deuda externa del sector público nacional se redujo 9.127 millones de dólares, incluso si ese mismo año el entonces ministro de Finanzas Luis Caputo emitió 9.000 millones de dólares en bonos y tomó créditos repo con bancos privados por otros 1.500 millones de dólares, además de tomar deuda de corto plazo en dólares con las Letes por no menos de 15.000 millones de dólares que no se pudieron refinaciar y que se cubrieron con el préstamo del FMI.
Pesce pidió que se audite la deuda con el FMI de Macri y la fuga de USD 45.100 millones
En otras palabras, ese año se pagaron de deuda bruta más de 35.000 millones de dólares en billetes verdes. Y a esto, se debe sumar la deuda que se pagó en pesos con los dólares -como los $26.000 millones del Plan Gas o las Lebacs- y que los acreedores luego convirtieron en dólares en medio de la corrida cambiaria. Para los representantes de Cambiemos, dos de cada tres dólares de deuda del gobierno anterior -cercana a los 90.000 millones de dólares entre deuda de corto plazo y largo plazo- fueron para el pago de "deudas heredadas" y el crédito con el FMI no le escapa a esa norma. En total durante el macrismo la deuda externa neta creció 82.400 millones de dólares, en especial en 2016 y el 2017, a un ritmo imposible de sostener.
2 de cada 3 dólares de deuda que se tomaron durante el gobierno de Macri se usaron para pagar deudas heredadas (la deuda pública al inicio del gobierno de Macri ya ascendÃa a USD 241 mil millones). 5/13— Guido Sandleris (@gsandleris) March 1, 2021
Y, por sobre todas las cosas, a la deuda emitida no puede dejar de sumarse las emisiones de deuda cuasifiscal en pesos por el Banco Central mediante las Lebacs primero -y que se siguió emitiendo hasta el dÃa de hoy mediante las Leliqs- que tarde o temprano los ahorristas también volcaron al mercado cambiario. En mayo de 2017 el Banco Central llevaba emitidos instrumentos de este tipo (pasivos remunerados) por 1,5 veces el nivel de reservas internacionales, o sea 61.100 millones de dólares. Esta emisión era a cambio de sostener el carry trade, el flujo de capitales golondrina para hacer bicicleta con tasas altas en pesos y llevarse rendimientos jugosos en dólares de corto plazo sin una contraprestación que lo justificara. El objetivo de este ingreso de dólares era la estabilidad cambiaria para que cediera la inflación hasta las metas fijadas por Sturzenegger, lo que no ocurrió.
Es que en esta ecuación de tomar deuda para cancelar deuda es por demás relevante la moneda de emisión (porque tomar deuda en dólares para pagar deuda en pesos deja al deudor expuesto al riesgo cambiario) y también el acreedor, al fin y al cabo la deuda intra sector público no va a quedarse sin refinanciamiento y no está sujeta a un "sudden stop" como sà lo está la deuda con fondos de inversión en los mercados internacionales. Ambas son verdades que el ministro Kulfas salió a rebatirle al ex presidente del Banco Central:
2) Algunos dicen que el endeudamiento en dólares era inevitable dado que el paÃs no podÃa endeudarse en moneda local. Sin embargo, el crecimiento del stock de LEBACs durante 2017 es uno de varios elementos que contradicen este argumento.— MatÃas Kulfas (@KulfasM) March 2, 2021
Al fin y al cabo, esa "bomba de Lebacs" que llegó al 11% del PBI antes de estallar -y que en otros paÃses como Uruguay superó el 20% sin corrida cambiaria- fue el primer motor de la corrida cambiaria por estar fundado en el movimiento de capitales especulativos de corto plazo. Y esto lleva al mito de que la salida de capitales implica extranjerización de capital. En primer lugar, si bien de este esquema participaron capitales de todo el mundo, los mismos argentinos fueron activos participantes de la compra de Lebacs, al punto que los bancos en 2017 se quejaban por la desintermediación del sistema financiero. Los ahorristas no hacÃan plazos fijos, sino que compraban Lebacs.
Y toda vez que cada individuo compraba dólares producto de las ganancias con las Lebacs estaban técnicamente incrementando la "formación externa de activos", comúnmente denominada "fuga". En otras palabras, muchos de los dólares que se fugaron del sistema financiero, pero no se fueron del paÃs y están guardados en cajas fuertes, cuentas bancarias, invertidos en máquinas y ladrillos.
El otro mito es que con el fin de las Lebacs, este constante pago de deuda en pesos del Banco Central se terminó. En los primeros dos meses de este año se pagaron más de $150.000 millones de intereses por las Leliqs. Lo distinto es que con el cepo y tras la salida masiva de capitales, las presiones por convertir el capital a dólares menguó.
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Cabe aclarar que tampoco es que el Banco Central dejó de ofrecerle dólares al mercado para que convierta sus activos en pesos a moneda fuerte. Como explicó este medio, lo hace mediante el contado con liquidación y dólar bolsa. Y por eso, en estos meses, por más de haber comprado reservas por más de 750 millones de dólares y que los encajes sobre el sector privado también aumentaron en más de 750 millones de dólares, las reservas internacionales subieron unos 130 millones de dólares. Unos 460 millones se usaron para pagarles al FMI y a otros organismos de crédito, buena parte del resto, se fue a "financiar" la salida de divisas mediante el mercado bursátil.
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El tuerto asumió con la soja a $400 dólares la tonelada despues de decadas en que valía $150. En vez de invertir en infraestructura y atraer inversiones que generaran empleos de calidad, metió retenciones y con esos ingresos extraordinarios duplicó la planta de empleados estatales sumando 2 millones y repartió millones de planes y AUH a mas no poder porque eso gana elecciones.
A partir de 2011 (como era previsible por cualquier economista) se terminaron los precios extraordinarios de la soja y Argentina quebró. El resultado fue que el Estado argentino quedó con impuestos impagables, una mochila de planes sociales y estatales que nadie se anima a ajustar, y las cuentas que no cierran. Cristina le dio a la maquinita de imprimir billetes para cubrir el deficit y vino la inflación descomunal.
Despues vino el tibio de Macri, que tampoco se animaba a ajustar, y se dedicó a bailar y repartir globos mientras cubria el deficit con deuda externa y se dedicaban a insultar a respetados economistas con el mote de "liberalotes". Pero en 2018, como predijeron los "liberalotes", a Argentina le cortaron el chorro y le dijeron no te prestamos mas. Recién ahi en 2019 Macri empezó a hacer el ajuste obligado que tendría que haber hecho de entrada, lo tuvo que hacer en año electoral para evitar una hiper, en vez de hacerlo en 2016 y llegar comodo a 2019 con la economía creciendo.
Predeciblemente Macri perdió las elecciones, y nos entregó atados y culo para arriba al chavismo K y su títere, que vienen a destrozar lo que queda del país para salvar a la Señora de sus causas.
OK. ¿Dónde están esas inversiones entonces? ¿Por qué tomaron deuda en dólares con el FMI para pagar deuda en pesos (la famosísima "pesada herencia")? Además, no sé si Sandleris y Lacunza se enteraron de que es lógico que en 2020 se haya tomado más deuda por dos motivos: 1- el muerto que ellos dejaron. 2- la pandemia.
"a esto, se debe sumar la deuda que se pagó en pesos con los dólares -como los $26.000 millones del Plan Gas- y que los acreedores luego convirtieron en dólares en medio de la corrida cambiaria"
Entonces están reconociendo que se pagó deuda en pesos con dólares contantes y sonantes que después no se reinvirtieron sino que se timbearon en la City. De nuevo, ¿en dónde están las "inversiones"? ¿O le llaman "inversiones" a colocaciones en plaza que luego se giran al exterior como utilidades?
"Esta emisión era a cambio de sostener el carry trade, el flujo de capitales golondrina para hacer bicicleta con tasas altas en pesos y llevarse rendimientos jugosos en dólares de corto plazo. El objetivo de este ingreso de dólares era la estabilidad cambiaria para que cediera la inflación hasta las metas fijadas por Sturzenegger"
¿Cómo le fue al plan de estabilidad cambiaria y contención de la inflación de Federico "funcionario del megacanje" "+-10%" Sturzenegger?
"esto lleva al mito de que la salida de capitales implica extranjerización de capital. En primer lugar, si bien de este esquema participaron capitales de todo el mundo, los mismos argentinos fueron activos participantes de la compra de Lebacs, al punto que los bancos en 2017 se quejaban por la desintermediación del sistema financiero. Los ahorristas no hacían plazos fijos, sino que compraban Lebacs"
Es que hombre, el problema no es la "extranjerización" sino sacar recursos del sector productivo para volcarlos al sector especulativo que es transnacional, así quienes hagan las operaciones tengan pasaporte argentino.
"Y toda vez que cada individuo compraba dólares producto de las ganancias con las Lebacs estaban técnicamente incrementando la "formación externa de activos", comúnmente denominada "fuga". En otras palabras, muchos de los dólares que se fugaron del sistema financiero, pero no se fueron del país y están guardados en cajas fuertes, cuentas bancarias, invertidos en máquinas y ladrillos"
Bárbaro. ¿Cuánto creció la inversión local directa en bienes durables como máquinas e inmuebles en ese período? Porque que yo sepa la industria tuvo una caída vertical entre 2018 y 2020 y hoy en día ya está en niveles superiores a 2019... Dólar que se encanuta, dólar que se va del sector productivo. La cuestión de fondo no es si el billete está acá o en una cueva en Panamá como las que tiene Macri, sino para qué se lo usa.
No hay forma de que esta señora se dedique a lo que sabe?
Limpiar pisos en locales del PRO.
Cara dura complice de estos fustigadores y piratas de los fondos publicos.
" HAY QUE PARAR CON EL GASTO DEL ESTADO MUCHO EMPLEADO MUCHA PLATA MAL INVERTIDA . EDUCACIÓN SALUD "
"LA INFEKTADURA LARRETA LO ESTAN CHUPANDO LOS K ESTO NO SE PUEDE LIBERTAD NO A LOS BARBIJOS "
" DEVOLVEDME MI VACUNA QUE LA PITONISA AHORA DICE QUE NO ES VENENO QUIERO MI VACUNA "
" PATO SI DROGA NO PATO DROGA NO"
" EL DERRAME DE LOS RICOS VA A DAR DE COMER A LOS POBRES "
"Un funcionario tiene derecho a tener su dinero en el exterior"
Ahora, lamentablemente para esta nota pedorra y su autora, el BCRA, SI tiene quien saco los USD del país y cuando habla de FUGA, fue FUGA. Sobre toda la explicación recontra pedorra de las leliqs, levacas y la RPM, Gente se pagaron tasas de mas del 100% anual con un dolar planchado, la diferencia entre la variacién del dolar y el interés era rentabilidad en dolares y los bancos remitieron esas "ganancias" a sus casas centrales. ES FUGAAAAAAA. Traían USD los convertían a $$, compraban leliqs, levacs, etc, cobraban los los intereses y se la llevaban, Aún sacando un seguro de cambio, tuvieron una rentabilidad en USD de mas del 30% anual. Dejen de tomarnos de idiotas. Dejen de Mentir. 1+1 =2 se entiende. Son los mismos chorros de siempre. Para cerrar, en que "obras" están? el paseo del bajo? en escuelas? Hospitales?, Caminos?, Comisarias? Casas a bajo costo? Que obras de infra estructura? AH ya se las centrales eléctricas que se construían con el dinero público y despues las licitaban y las compraban los amigos del poder a costo menor! Los parques Eólicos!, Fly Bondi! Macair, en bicisendas, en el subtebicimetrocleta, en las vacunas vencidas! Como no me di cuenta antes.