Fitch Ratings, la agencia pionera en degradar la deuda de Pemex a grado especulativo en 2019, dio este martes una señal positiva hacia la petrolera mexicana. A pocas horas de que el gobierno anunciara una emisión de deuda para respaldar sus finanzas, Fitch colocó la calificación de Pemex en "observación positiva". Esto significa que podrÃa subir su nota en el corto plazo.
Actualmente, Pemex tiene una calificación de B +, considerada todavÃa como grado especulativo o "bono basura". Pero la agencia ahora ve la posibilidad de un aumento de dos niveles a BB, lo que la seguirÃa manteniendo en un grado de especulación, pero saldrÃa del fondo de la tabla en la que ha permanecido en los últimos años.
El cambio en la perspectiva de Fitch llega horas después del anuncio del gobierno federal de que emitirá bonos para que la petrolera estatal cuente con liquidez suficiente para atender sus obligaciones de corto plazo. La operación se hará mediante "notas pre-capitalizadas", instrumentos que no son deuda directa del gobierno, pero que están respaldados por activos y buscan darle liquidez a la empresa estatal más endeudada del mundo para cubrir vencimientos en 2025 y 2026.
Hacienda vende bonos de deuda para apoyar a Pemex y se disparan los tÃtulos de la petrolera
"La operación de USD 9,500 millones anunciada bajo el esquema P-Cap es positiva para la calificación crediticia y demuestra la disposición y capacidad del gobierno federal para brindar un apoyo sustancial a PEMEX", aseguró Fitch en un comunicado.
La calificadora considera que este respaldo podrÃa llevar a una mayor supervisión gubernamental. Menciona que el nuevo marco legal, que permite a Pemex compartir un techo de deuda con Hacienda, refuerza la vigilancia y mejora la toma de decisiones.
La calificación de Pemex podrÃa subir si se concreta con éxito la operación financiera anunciada por el gobierno y si se mantiene un respaldo sólido por parte de Hacienda.
Sin embargo, Fitch advirtió que el perfil financiero de Pemex sigue siendo débil. La empresa tiene una deuda cercana a los 100 mil millones de dólares y enfrenta serios problemas operativos, como la caÃda en la producción, la falta de inversión en mantenimiento y un historial preocupante en temas ambientales y de seguridad.
La calificación de Pemex podrÃa subir si se concreta con éxito la operación financiera anunciada por el gobierno y si se mantiene un respaldo sólido por parte de Hacienda. También ayudarÃa una mejora en la nota crediticia de México o que el gobierno emita una garantÃa formal para cubrir la mayor parte de la deuda de la empresa. Por el contrario, la nota podrÃa bajar si se debilita el apoyo oficial, si el paÃs pierde su propio grado crediticio o si Pemex enfrenta mayores dificultades para acceder a financiamiento.
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