La presidenta Claudia Sheinbaum llega este martes a su Segundo Informe de Gobierno con un mensaje de optimismo sobre la marcha de la economía. Pero, a unas horas de que haga su balance, los especialistas del sector privado mantienen una visión cautelosa de la economía: crecimiento menor al previsto por Hacienda y mayor riesgo de una contracción trimestral en la segunda mitad del año.

La economía será uno de los ejes principales dentro del discurso que presentará la mandataria este martes antes del mediodía. En los días previos ha defendido que "México va bien" y se ha mostrado optimista sobre la economía, asegurando que habrá mayor dinamismo para la segunda mitad del año, principalmente por un aumento de la inversión pública y privada en obras de infraestructura.

Pero la más reciente encuesta que realiza Banco de México (Banxico) entre especialistas del sector privado muestra un escenario más cauteloso. Los analistas elevaron ligeramente su expectativa de crecimiento para 2026, de 1.1% a 1.25%, pero la previsión permanece por debajo del pronóstico de 1.5% del propio banco central y del 2.3% estimado por Hacienda.

La cifra también apunta a un escenario de contracción en la segunda mitad del año: tras el crecimiento de 1.5% del PIB en el segundo trimestre, Hacienda había señalado que incluso si la economía dejaba de crecer en lo que restaba de 2026, el crecimiento anual sería de 1.5%; para quedar por debajo de ese nivel tendría que registrarse una contracción en los siguientes trimestres.

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Así lo demuestra la encuesta de Banxico, pues mostró un aumento en la probabilidad que los especialistas asignan a una caída trimestral del PIB real desestacionalizado durante el tercer y cuarto trimestres, respecto de la encuesta de julio

Para 2027 mantienen también un pronóstico por debajo del 2%, en 1.75%.

Por otro lado, la expectativa de inflación mejoró, pero todavía no converge plenamente al objetivo de Banxico: proyectan una tasa anual inflacionaria cercana al 3.8% para este y el próximo año, mientras que la subyacente, que marca la trayectoria en el mediano y largo plazo para los precios, se mantendrá cerca del 4%.

Persiste la cautela empresarial

La promesa gubernamental de una recuperación económica se apoya en que las inversiones comprometidas se consolidarán en lo que resta del año, además de un mayor destino de los recursos públicos. Sin embargo, el clima empresarial también mantiene cautela.

Aunque aumentó la proporción que espera que mejore el clima de negocios en los próximos seis meses, al mismo tiempo aumentó la proporción que considera que es un mal momento para invertir. Por el contrario, la fracción de analistas que no están seguros sobre la coyuntura actual para invertir disminuyó con respecto al mes precedente, si bien continuó siendo la predominante.

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El dato coincide con los datos que publicó esta mañana INEGI sobre confianza empresarial en agosto, cuyos resultados se mantuvieron sin cambios frente a julio, al ubicarse el índice que mide este sentimiento en 48.2 puntos.

En el comparativo anual mostró una caída de 1.1 puntos, con lo que suma un año y medio por debajo de los 50 puntos, es decir, refleja un sentimiento predominantemente pesimista.