El déficit alcanzado por el gobierno mexicano al cierre de 2025 a 4.3% prendió alertas para la calificadora Moody's, pues se ubicó por debajo de las estimaciones principalmente por el continuo apoyo a Pemex y, en adelante, preocupa un crecimiento aún débil de la economía.

"El apoyo continuo a Pemex y el menor crecimiento podrían retrasar la consolidación fiscal, aumentar los indicadores de deuda y ejercer más presión sobre el perfil crediticio soberano", dijo la agencia calificadora en un análisis publicado este jueves.

La agencia calificadora señaló que los apoyos a la petrolera mexicana han significado restricciones para la flexibilidad del gasto, además, advierte que, a pesar de los esfuerzos, estos seguirán siendo necesarios pues mantiene pérdidas operativas y un flujo de caja libre negativo.

"El servicio de deuda presupuestado, los instrumentos de apoyo que vencen y los beneficios inciertos de la reestructuración implican una asistencia gubernamental adicional, lo que limita la consolidación fiscal a pesar de los vencimientos de deuda extendidos", señala el análisis.

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Para la calificadora, la evaluación crediticia del país dependerá de tener mayor claridad sobre los apoyos a Pemex y el ritmo de la consolidación fiscal en el presupuesto preliminar de 2027, que se presentará en abril.

A las presiones que imprime Pemex, señala también el débil crecimiento de la economía en un entorno donde la inversión privada aún no se reactiva y con un panorama incierto sobre la relación comercial con Estados Unidos.

"A pesar de los avances en la revisión del T-MEC, la incertidumbre sobre el futuro marco comercial podría persistir más allá de julio, prolongando la debilidad de la inversión y complicando las perspectivas de crecimiento y fiscales", dijo.