La inflación en febrero sorprendió al mercado con un alza de 4.02%, desde el 3.79% de enero, rompiendo con siete meses dentro del intervalo de Banco de México (Banxico) de más/menos un punto porcentual alrededor del objetivo del 3.0%.
El incremento se explicó principalmente por el repunte en el rubo de frutas y verduras, que frente a enero escaló en 5% y a tasa anual en 9.88%; con lo que la inflación no subyacente tuvo un avance mensual de 0.64% y 2.44% frente al año pasado, de acuerdo con datos de Banxico.
Además, la inflación subyacente sigue mostrando resistencias para bajar: en febrero se ubicó en 0.46% frente al mes pasado, prácticamente en lÃnea con su promedio de los últimos quince años para un mismo periodo (+0.47%).
En su comparación anual, se ubicó en 4.50%, sin cambios significativos respecto a enero, que fue de 4.52% y representó su nivel más alto desde marzo de 2024. El sector de servicios y mercancÃas también mostraron pocos cambios frente a la lectura anterior.
Todos estos elementos evidencian los retos que enfrenta el banco central para lograr el objetivo de 3%. Los especialistas también advierten que en la próxima lectura pueden sumarse las presiones de la coyuntura geopolÃtica derivada del conflicto en Medio Oriente que amenaza con provocar una crisis energética mundial.
También se revisa de cerca la tendencia reciente del tipo de cambio, que en el contexto de tensiones geopolÃticas avanza hacia los 18 pesos por dólar.
Especialistas de Banamex agregan que es probable que la inflación subyacente permanezca presionada ante una mayor reactivación económica durante este año y las medidas fiscales recientemente implementadas, entre ellas el aumento al IEPS y la imposición de aranceles a paÃses con los que México no mantiene tratados de libre comercio
Por ahora, las señales desde el banco central apuntan a un probable recorte a la tasa de interés este marzo, reflejado en el consenso entre analistas que realiza mensualmente Citi y en donde 18 de 35 encuestados se alistan para un recorte en 25 puntos base; mientras que 15 esperan que sea mayo, reflejando una alta división debido al contexto actual.
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