Luego de que Banco de México emitiera nuevas reglas para realizar operaciones de compra de bonos gubernamentales en el mercado secundario, el subgobernador Jonathan Heath aclaró que no se trata de un programa de expansión cualitativa.
La medida entrará en vigor el próximo 17 de agosto. Se trata de la primera ocasión en que Banxico contará con esta herramienta, lo que generó controversia entre algunos analistas, quienes señalaron que podrÃa implicar la "creación de dinero" para financiar al gobierno y poner en duda la autonomÃa del banco central.
En una entrevista para el diario El Economista, el subgobernador Heath rechazó que las compras de valores constituyan un programa de expansión cuantitativa (Quantitative Easing) como los aplicados por la Reserva Federal, el Banco Central Europeo o el Banco de Inglaterra, que buscaban dejar al sistema financiero con liquidez abundante y en muchos casos, reducir las tasas de interés de mediano y largo plazo mediante compra masiva de bonos gubernamentales.
La diferencia, explicó, es que el Banco de México únicamente podrÃa adquirir Cetes y Bondes F, que son instrumentos de corto plazo o de tasa flotante, con el único propósito de compensar faltantes temporales de liquidez para que el mercado secundario funcione adecuadamente.
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Explicó que esta nueva herramienta surge porque el mecanismo tradicional de créditos colateralizados comenzó a enfrentar limitaciones cuando aumentó el volumen de financiamiento y algunas instituciones tuvieron dificultades para aportar las garantÃas necesarias.
Además, dijo que estas nuevas reglas se utilizarán únicamente cuando se detecte episodios de escasez de liquidez y que complementa las herramientas con las que ya cuenta para proveer recursos al sistema financiero.
También aseguró que la decisión no responde a la expectativa de un episodio de volatilidad asociado con la revisión del T-MEC, la polÃtica comercial de Estados Unidos ni factores geopolÃticos.
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