El sector consumo de México llegará a 2026 manteniendo la resiliencia, aunque con un ritmo de crecimiento moderado. Así lo afirma Barclays, que estima que el gasto real de los hogares crecerá cerca del 1% tras un 2025 prácticamente estancado.

La firma atribuye este movimiento a las mejoras salariales que las familias acumularon en los últimos años, el inicio de un ciclo de relajamiento monetario que reduce la carga de sus créditos y la integración con Estados Unidos, que continúa aportando actividad e ingreso aun cuando la economía local avanza con más dificultad.

"El PIB real estará cada vez más anclado en el consumo y menos en la inversión hacia 2026, reflejando empleo estable, ganancias salariales reales y posibles mejoras en remesas, mientras la formación de capital sigue limitada por la incertidumbre de política y la baja inversión pública", señala el reporte, que revisa las valuaciones de las principales empresas del sector.

 El PIB real estará cada vez más anclado en el consumo y menos en la inversión hacia 2026, reflejando empleo estable, ganancias salariales reales y posibles mejoras en remesas 

El reporte anticipa que el gasto estará más concentrado en categorías defensivas. Los hogares priorizarán preservar su canasta básica, lo que favorece a alimentos, bebidas no alcohólicas, higiene y farmacia, que podrían sostener un crecimiento real de bajo dígito.

"En este entorno, los multipacks, los ajustes de precios y los empaques más accesibles ganan protagonismo, igual que las marcas propias. Los supermercados de descuento y los formatos de valor tienden a recibir más demanda cuando el tipo de cambio o la inflación importada presionan los presupuestos", pronostica el informe. 

Las categorías no esenciales enfrentarán un panorama más débil. "Electrónicos importados, bebidas premium, ropa de marca, mejoras para el hogar y ocio o viajes están más expuestos a aranceles selectivos, a un tipo de cambio más firme y a la menor disposición de los hogares a absorber incrementos de precios cuando el ingreso disponible queda por debajo de la inflación".

México llega a fin del 2025 con la inversión en retroceso y consumo sin fuerza

En su revisión sectorial, Barclays ajustó las recomendaciones de varias compañías. Entre las que suben destaca Alsea, operadora de restaurantes, impulsada por el mayor tráfico asociado al Mundial, la fortaleza de marcas como Starbucks y Domino's y una mejor ejecución operativa. También mejora Becle, dedicada a bebidas alcohólicas, apoyada en comparativos más fáciles, menor riesgo arancelario en Estados Unidos, la normalización del mercado de espirituosos y una valuación atractiva. Bimbo, enfocada en panificación y alimentos básicos, recibe un alza por la caída en los costos del trigo, la mejora en sus operaciones en Estados Unidos y un múltiplo todavía bajo.

Mantuvieron su valoración Arca Continental, FEMSA, Chedraui, Kimberly-Clark y Liverpool. Bajaron Coca-Cola FEMSA, Gruma y Walmex ante menor impulso comercial, presiones de volumen o valuaciones que ya no ofrecen espacio adicional.