Las expectativas de los empresarios mexicanos mejoraron ligeramente en julio, pero siguen reflejando una combinación de incertidumbre y cautela frente al entorno económico actual.
El Indicador Global de Opinión Empresarial de Confianza (IGOEC), que mide el ánimo de empresas de los sectores manufactura, construcción, comercio y servicios, subió 0.4 puntos respecto al mes anterior. Pero aún se mantiene por debajo del umbral de 50 puntos, que marca la diferencia entre una percepción positiva y una negativa sobre la situación económica.
Este indicador, elaborado por el INEGI a partir de la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE), ya acumula cinco meses seguidos por debajo de los 50 puntos. En comparación con julio del año pasado, cayó 4.5 puntos.
Por sector, los únicos empresarios con confianza por encima del umbral fueron los del sector Servicios privados no financieros, con un nivel de 50.1 puntos tras subir 1 punto en el mes. Aun asÃ, este sector también muestra una baja de 4.4 puntos respecto a julio de 2024.
En el caso de la industria manufacturera, el indicador fue de 49.4 puntos, con una leve alza mensual de 0.2 puntos, pero una caÃda anual de 3.6 puntos. Dentro del sector, los empresarios siguen viendo con particular pesimismo el "momento adecuado para invertir", que apenas llegó a 38.2 puntos.
En construcción, un sector particularmente golpeado dado el recorte del presupuesto en obra pública, el indicador se ubicó en 47 puntos, bajando 0.4 respecto al mes anterior y acumula 11 meses consecutivos por debajo del nivel de equilibrio. En este sector también se mantiene en niveles muy bajos la percepción sobre la inversión.
El comercio mostró un comportamiento similar: el indicador fue de 47.2 puntos, también con una baja tanto mensual como anual, de 0.4 y 6 puntos respectivamente. El subcomponente del Ãndice "momento para invertir" se ubicó en apenas 26.9 puntos.
A nivel de subsectores, la mayorÃa mostró caÃdas anuales. En manufactura, los empresarios del sector de maquinaria y equipo son los que más bajaron su confianza. En servicios, fue el rubro de transportes y almacenamiento.
¿Qué dice la encuesta de expectativas de Banxico?
Las expectativas del sector privado recopiladas por el Banco de México también muestran un optimismo moderado hacia el cierre de 2025. Los analistas elevaron ligeramente su pronóstico de crecimiento del PIB para este año, de 0.13% a 0.2%, y proyectan una expansión mayor en 2026.
Asimismo, las expectativas sobre el tipo de cambio también mejoraron. El consenso del mercado ahora anticipa que el peso cerrará 2025 en 19.71 por dólar, por debajo de los 20.16 pesos estimados un mes antes, reflejando menor nerviosismo financiero.
En cuanto a la inflación, las previsiones se mantienen prácticamente sin cambios, con una expectativa de 4.05% para el cierre del año. Aunque todavÃa por encima del objetivo del banco central, los analistas asignan la mayor probabilidad al intervalo de entre 4.1 y 4.5%.
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