El conflicto en Medio Oriente presenta impactos financieros limitados para México, pero podrían tomar un rumbo mucho más preocupante si la guerra desatada por Estados Unidos e Israel y la dura respuesta de Irán se prolongan por más de seis meses, de acuerdo con Citi.

En los mercados la incertidumbre sobre el rumbo de este conflicto es total y en cuestión de horas la conversación ya no solo gira en torno a la rapidez con que han subido los precios del crudo, sino también el alza en los precios de los fertilizantes, que genera nuevas presiones inflacionarias.

Aunque es difícil pronosticar el rumbo del conflicto, los analistas analizan ya la temporalidad en que pudiera significar presiones para las economías. "Precios más altos en el petróleo por más de seis meses tendrán afectaciones de segundo orden en la inflación, dijo Julio Ruiz, economista en jefe para Citi México en diálogo por LPO.

Explicó que, en el corto plazo, las presiones en materias primas que actualmente se observan no tendrán un impacto fuerte en la inflación, pero en la medida que sea persistente este escenario, se observará traspasos en los bienes del sector subyacente, que marca la ruta del mediano y largo plazo de la inflación.

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En materia fiscal, el efecto también es mínimo, pues por un lado, puede observarse un beneficio de un petróleo arriba de lo presupuestado, no obstante, México no es exportador neto de productos energéticos. Además, el beneficio se vería borrado de reactivarse el beneficio por el IEPS, como analiza el gobierno.

"Cuando subieron los precios en 2022 -con la guerra en Ucrania-, los ingresos de Hacienda por concepto del IEPS se desplomaron a cero, pero ayudó a mitigar el precio de las gasolinas", dijo Ruiz.

Por ahora, el nerviosismo del mercado se ve reflejado en caídas en los mercados accionarios. En México el principal índice de la BMV mostró una caída de 2% al ubicarse en las 65,741.02 unidades y el índice FTSE BIVA, de la Bolsa Institucional de Valores (Biva), retrocede 2.39% en 1,305.15.

Por su parte el peso también ha sufrido la volatilidad: esta jornada arrancó cerca de las 18 unidades, pero al cierre tuvo una apreciación de 84% para ubicarse en las 17.65 unidades por dólar. Vale decir que desde que inició el conflicto, el dólar ha recuperado terreno como moneda refugio.

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Para Ruiz es difícil proyectar el rumbo del conflicto, pero será clave la reactivación del transporte de crudo por el Estrecho de Ormuz. Esta misma jornada, Trump advirtió que la guerra podría terminar pronto y aseguró que Irán no tiene fuerza naval, ni fuerza aérea ni comunicaciones, además de que su arsenal está disperso y se está destruyendo su capacidad manufacturera de drones, por lo que "no queda nada" en el sentido militar.

Para los mercados estas no son señales aún contundentes. Por eso, Citi mantiene sus proyecciones de tipo de cambio en 18 pesos por dólar y de una inflación de 4. 07% para el cierre del año.