En medio de un intenso debate sobre su credibilidad y nuevas alertas inflacionarias, la junta de gobierno de Banco de México (Banxico) respondió con cautela: pausó el ciclo de recortes a la tasa de interés y recorrió a 2027 el objetivo inflacionario.
Sin sorpresas para el mercado, la junta decidió mantener la tasa de interés en 7% por primera vez desde junio de 2024 de manera unánime, rompiendo también con las votaciones divididas desde junio de 2025.
La junta que encabeza Victoria RodrÃguez consideró para esta decisión las presiones a la inflación que provendrán de la necesidad de continuar evaluando el impacto de los cambios fiscales implementados a principios de año, asà como el comportamiento del tipo de cambio, la debilidad que ha mostrado la actividad económica y el grado de restricción monetaria que se ha implementado.
Destaca también el giro en su guÃa futura, que en su primera sesión del año dice: "hacia delante, la Junta de Gobierno valorará realizar ajustes adicionales a la tasa de referencia.
Se diferencia de la guÃa lanzada en diciembre, su última reunión del 2025, cuando señaló: "hacia delante, la Junta de Gobierno valorará el momento de realizar ajustes adicionales a la tasa de referencia".
Banxico abandona meta para 2026
El giro más importante desde Banxico fue que pateó su meta de llevar la inflación de 3% al cierre de este año para llevarla hasta el segundo trimestre del año próximo.
"Dicho ajuste es resultado principalmente de una trayectoria anticipada más elevada para la inflación subyacente", menciona el comunicado del banco central.
"Se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico es más equilibrado, pero mantiene un sesgo al alza", señaló.
En su reporte reconocieron más retos para bajar la inflación subyacente, es decir, aquella que determina la trayectoria en el mediano y largo plazo. Los principales riesgos sobre la mesa son: presiones de costos, depreciación del peso mexicano, disrupciones por conflictos geopolÃticos o polÃticas comerciales y afectaciones climáticas.
El giro en el pronóstico se acerca más al consenso de expectativas entre especialistas, que ya advertÃan que no habÃa condiciones para alcanzar el objetivo inflacionario y pusieron en tela de juicio la credibilidad del banco central.
De acuerdo con la encuesta de Citi, el consenso estima una inflación de 4% al cierre de este año.
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