Mientras el gobierno federal atribuye la debilidad económica a la incertidumbre internacional, BBVA señala que la verdadera causa de la caÃda de la inversión es local: la desconfianza generada por reformas polémicas y la percepción de un marco legal debilitado.
En su análisis sobre los Pre-Criterios 2027, los analistas de la institución financiera afirmaron que la caÃda de la inversión antecede a la llegada de Donald Trump, rechazando el argumento del secretario de Hacienda, Edgar Amador, de que el mal desempeño se explica por la incertidumbre externa, fundamentalmente por la polÃtica comercial de Estados Unidos.
"Las causas de esta caÃda son principalmente internas y se explican por el deterioro en la confianza en el marco del estado de derecho, sobre todo a raÃz de la reforma judicial", señalaron.
Por su parte, el encargado de las finanzas públicas sostiene que durante 2025 "la economÃa mexicana enfrentó un entorno internacional de incertidumbre asociada a cambios en la polÃtica comercial de EE. UU".
"El gran problema de Sheinbaum es la debilidad de la inversión y el crecimiento, no Trump"
En 2025 la inversión fÃsica mostró una caÃda anual de 6.7%, lo que contribuyó al débil crecimiento del PIB de 0.8% durante el primer año de gobierno de Claudia Sheinbaum.
El análisis del banco coincide con una reciente publicación de The Economist, que advierte que el problema económico de México es causado por el mismo gobierno. "Desde que asumió el poder en 2018, Morena, el partido gobernante, ha impulsado reformas constitucionales que socavan activamente la economÃa", señaló.
El artÃculo del semanario inglés señala también a la reforma judicial, la desaparición de la autonomÃa de los órganos reguladores; la polÃtica energética que frenó inversiones del sector privado; las presiones recaudatorias a grandes contribuyentes en lugar de una reforma tributaria; y la elevada economÃa informal.
La dependencia que encabeza Edgar Amador lanzó en respuesta que "la evidencia no sustenta la narrativa de una economÃa ‘rota'" y defendió que lo que se observó en el PIB de 2025 fue "un ajuste cÃclico configurado por choques externos y la normalización de polÃticas, no una falla de los fundamentos".
Amador estima un crecimiento cercano al 2% y una inflación controlada pese al entorno global
A pesar de esta defensa, el análisis de BBVA mantiene que la falta de confianza afecta a la inversión, la cual extendió su debilidad al arranque de este año con una caÃda de 1.1% a tasa anual en enero, rompiendo una racha de tres meses al alza.
El resultado sugiere que la tendencia de debilidad de la economÃa se extenderá en el primer trimestre del año. En ese panorama, la institución financiera señaló que "es necesario atender los factores internos que explican la caÃda de la inversión", e insistió en la necesidad de una reforma fiscal para lograr el objetivo de consolidación que persigue Amador Zamora.
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