Mercados
Banamex descarta que Trump aplique aranceles a México, pero alerta impactos por incertidumbre
La pausa no disipa la volatilidad, que impactará en nuevas inversiones. Destacan fortaleza para Sheinbaum.

 Para analistas de Banamex, la pausa que declaró Donald Trump en los aranceles no resultó una sorpresa para el mercado, que "nunca creyó" en la amenaza, sin embargo, al mismo tiempo mantiene la incertidumbre sobre sus futuras acciones, lo que termina teniendo efectos negativos sobre México.

El pasado sábado, cuando el presidente estadounidense aseguró que el martes 4 de febrero entrarían en vigora aranceles de 25% para productos mexicanos, el tipo de cambio se disparó a los 21.10 pesos por dólar, para regresar este martes a cotizar alrededor de las 20.50 unidades, tras el anuncio del republicano de una pausa en su plan.

El salto en el peso fue drástico el sábado, pues hasta días antes permanecía estable en los niveles actuales. ¿La razón? Ya reflejaba la falta de credibilidad del mercado sobre el plan arancelario de Trump. "Es más irracional, más predecible", consideró Sergio Kurczyn, director del departamento de estudios económicos de Banamex, una de las instituciones que en sus proyecciones descartaba la imposición de aranceles.

En conferencia este martes, el economista explicó que en su escenario base siguen descartando que Trump materialice su amenaza de aranceles para México a lo largo de su gobierno, pues considera que la usa solo como estrategia de negociación y además, no resulta conveniente para la propia economía estadounidense.

"No le creemos porque es demasiado irracional, y porque no le conviene en el terreno geopolítico ni en el económico", dijo el economista. Sin embargo, reconoció que no termina de ser positivo para el país, pues no le pone fin a la incertidumbre.

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Si bien el mercado acertó en que no se aplicarían los aranceles como amenazó Trump, se observó también la capacidad del republicano de avanzar más de lo esperado en su amenaza y eso deja abierta la puerta de que en adelante pueda materializarse esta medida de alguna forma, explicó el especialista.

Para México eso se traduce en mayor dificultad para poder atraer nuevas inversiones, principalmente en el marco del nearshoring, siendo uno de los principales retos para la economía en el corto plazo.

Sin embargo, aseguró que para el mediano y largo plazo también juegan en contra las políticas internas, en particular la incertidumbre jurídica, "que deteriora el clima de inversión". En ese contexto, el analista aseguró que el plan México "se ve cada vez más insuficiente" para poder hacerle frente a las políticas proteccionistas de Trump.

Vale decir que el banco reconoce que la pausa arancelaria también se convierte en una ventaja para la presidenta Claudia Sheinbaum, pues de acuerdo con Nydia Iglesias, directora de análisis político de Banamex, la fortalece en un escenario donde ya cuenta con buen apoyo.

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"Le ha ido excelentemente bien a Sheinbaum a 100 días de que su gobierno dio inicio, aun cuando no es tan carismática como Andrés Manuel López Obrador, pero ha inspirado credibilidad y ha generado confianza entre las personas", dijo y agregó que el nuevo acuerdo le generará más confianza.

En su perspectiva, este contexto debería ser aprovechado por la presidenta para realizar modificaciones en las reformas constitucionales aprobadas en septiembre, enviadas en los últimos días del mandato de Andrés Manuel López Obrador, para así poder revertir las afectaciones económicas que, prevé Banamex, generarán a futuro. 

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Los impactos de la economía son el factor más importante. No descarta un escenario de desaceleración.