A pesar de las presiones que persisten para la inflación, la junta de gobierno de Banxico anunció otro recorte a la tasa de interés en 25%, que la ubica en 7.25%, en otra votación dividida.
El equipo encabezado por Victoria RodrÃguez consideró principalmente el enfriamiento de la economÃa mexicana, luego de la contracción del PIB en el tercer trimestre en 0.3% a tasa anual y trimestral, de acuerdo con datos de INEGI.
En su comunicado, el banco central justificó el recorte: "en congruencia con la valoración del actual panorama inflacionario. En particular, consideró el comportamiento del tipo de cambio, la debilidad que ha mostrado la actividad económica y los posibles impactos ante cambios en polÃticas comerciales a nivel global".
La votación volvió a ser dividida por el voto disidente del subgobernador Jonathan Heath, quien se pronunció a favor de una pausa en el ciclo de recortes. En otras ocasiones ha lanzado alertas sobre las presiones que persisten en la inflación subyacente -que marca la tendencia de mediano y largo plazo y es más sensible a la polÃtica monetaria- pues sigue por arriba del rango objetivo tolerado de 3-4%.
En su comunicado, desde el banco central reafirmaron la estimación de que la inflación general se ubicará en 3% al cierre de 2026, sin embargo, reconocieron que el balance de riesgos mantiene un sesgo al alza.
¿Se aproxima una pausa?
En su guÃa futura, el banco central señaló que "hacia delante, la Junta de Gobierno valorará recortar la tasa de referencia. Tomará en cuenta los efectos de todos los determinantes de la inflación", resulta en un ligero cambio respecto a sus comentarios previos, cuando hablaba de recortes, en plural, lo que algunos analistas ya interpretan como que estarán próximos a terminar el ciclo de recortes.
"Esta es una modificación relevante, que indicarÃa o bien la intención de hacer una pausa en febrero, o bien que el posible recorte en diciembre pondrÃa fin al ciclo", señalaron analistas de XP Research.
En la misma sintonÃa, analistsas de Banamex señalaron: "Confirmamos nuestras espectativas respecto a que la Junta de Gobierno optará por pausar los recortes en el primer trimestre del siguiente año".
De acuerdo con el consenso de Citi entre especialistas del sector económico, publicado un dÃa antes del anuncio de polÃtica monetaria, se prevé que la tasa de interés cierre el año en 7%, lo que implicarÃa un recorte más.
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