Previo a la reunión del Banco de México (Banxico), el consenso del mercado que realiza Citi ajustó a la baja su expectativa de inflación general para el cierre de 2026 a 4.23%, pero estima un estancamiento más profundo de la economÃa.
En su encuesta anterior, el mercado estimaba una inflación de 4.35%. Es la primera vez en tres meses que el mercado realiza un recorte a sus proyecciones inflacionarias. Sin embargo, aún se encuentra por arriba de la proyección del banco central, de 3.35% para el cierre del año.
De acuerdo con el consenso, la inflación seguirá cediendo y en junio se ubicará en 3.81% a tasa anual, desde el 3.94% registrado en mayo por el INEGI, rompiendo tres meses consecutivos por arriba del 4%, en medio de una mejora en el precio de frutas y verduras, además de menores precios en el sector energético.
El dato se dará a conocer mañana a primera hora por INEGI.
Sin embargo, anticipan que la economÃa crecerá menos de lo previsto, pues recortaron la proyección para el Producto Interno Bruto (PIB) de 1.2% a 1.1%, en un entorno de incertidumbre sobre el futuro del T-MEC y pese a los esfuerzos del gobierno por impulsar la narrativa de una mejora en la segunda mitad del año, impulsada por la materialización de proyectos de inversión.
A pesar de este escenario de menor inflación y crecimiento, el mercado ya descuenta que el banco central optará por una pausa en el ciclo de recortes a la tasa de interés, que se prolongarÃa hasta 2027.
La inflación cede en mayo: se ubica en 3.94% y regresa al rango meta de Banxico
De los 35 encuestados, 33 estiman que la tasa cerrará el año en 6.50%. Oxford Economics y XP Investments anticipan un recorte de 25 puntos base. Este último señaló que hay señales de que las presiones inflacionarias están disminuyendo gradualmente.
"Dado que los datos económicos de mayo apuntan a una mayor debilidad económica, no descartamos algunos recortes adicionales en la segunda mitad del año, actuando independientemente de la Reserva Federal y respaldados por un peso fuerte", señaló la firma.
Para 2027, este bróker estima más recortes, con la tasa de interés en 5.75%, mientras que Banco Base, Vx+, Bankaool y Singum Research también esperan recortes ese año, aunque en menor magnitud.
En contraste, dos bancos prevén un alza en las tasas: Natixis estima un nivel de 7%, mientras que Scotiabank anticipa un aumento menor, que llevarÃa la tasa a 6.75% al cierre de 2027.
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