En un entorno de debilidad económica y el apoyo que el mercado estima seguirá requiriendo Petróleos Mexicanos (Pemex) analistas descartan que el gobierno mexicano logre avanzar en la consolidación fiscal en los próximos años, poniendo en riesgo la calificación crediticia del país.

De acuerdo con la más reciente encuesta que mensualmente realiza el IMEF, los participantes proyectan un déficit en 3.8% para este y el próximo año. En su forma ampliada, es decir, los RFSP, se calcula entre 4.5% y 4.8% del PIB para los siguientes dos años, que se eleva de estándares para mantener la calificación crediticia fuera de riesgo.

"Para poder tener estabilidad en la calificación y que no se ponga en riesgo, tendríamos que bajar el déficit de 3.5%, de lo contrario se corre el riesgo de una degradación de un escalón de la calificación por parte de dos calificadoras que tienen a México en el segundo nivel de grado de inversión", dijo Víctor Herrera, presidente del Comité de Estudios del IMEF en conferencia este martes.

El experto señaló que las opciones del gobierno ya son limitadas, pues para lograr reducir el déficit en 2025 de 5.7 al 4.3% (sin considerar el apoyo a Pemex, si se considera se eleva a 4.8%) se sacrificó el rubro de inversiones. "Ya no le podemos bajar más, tendríamos que ir a otros lados", dijo.

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En contraparte señaló que hay áreas donde el gobierno mexicano no ha dejado de gastar como es en refinación. "Nos está saliendo muy caro, nos está representando medio punto del PIB y si sumas los P-Caps ya son 1%", dijo Herrera. Si bien consideró que esta sería una vía para lograr reducir el déficit, consideró que para el gobierno "es muy difícil dejar la ideología de supuesta soberanía energética".

Además, si bien Pemex regresó al mercado bursátil mexicano con una operación exitosa mediante la colocación de 31 mil 500 millones de pesos, según informó la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) el pasado viernes y hoy confirmó la BMV, esta medida es "apenas una pequeña fracción" de os vencimientos que tendrá la petrolera para este y el año próximo.

Pero Herrera advirtió que este éxito manifiesta que los inversionistas estiman que México va a continuar apoyando a Pemex indefinidamente, a pesar de la intención pública de la dependencia que encabeza Edgar Amador de cortar los apoyos para el próximo año.