Análisis
Analistas advierten que la política fiscal de la 4T dificulta los efectos de Banxico sobre la inflación
Señalan una desincronización entre las acciones fiscales y la política monetaria. Este año prevén que el gobierno cierre con un déficit histórico de 4.5%.

 El gobierno mexicano se perfila para cerrar este año con un déficit histórico en 4.5%. Por su parte, Banxico cerrará con la tasa más alta en su registro en 11.25%. Para analistas, estos datos reflejan una desincronización entre la política fiscal y monetaria que complican que la inflación baje con mayor rapidez.

Desde finales del año y lo que va del 2023 se ha observado una expansión del gasto, principalmente en términos de inversión pública relacionada con las obras prioritarias como el Tren Maya, con lo que el déficit se ha visto presionado al alza.

En contra parte, Banco de México ha asumido una postura restrictiva con alzas en las tasas de interés desde octubre, que busca limitar el consumo para hacer frente a los choques inflacionarios. Si bien los efectos ya son visibles, junto con la reducción de choques externos, y la inflación ya se única en 4.64%, las expectativas del mercado apuntan para un descenso más lento en lo que resta del año.

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"Tenemos una política fiscal expansiva, mientras que la política monetaria es restrictiva y en la medida que no vayan en el mismo sentido (ambas políticas), se está, de alguna manera, alentando un mayor crecimiento económico (con la estrategia fiscal) que limita estos esfuerzos de parte de la política restrictiva de Banxico para disminuir la inflación", señaló el experto.

Para 2024 los expertos prevén que el déficit pueda reducirse hasta 4%, en un esfuerzo por parte del equipo que encabeza Rogelio Ramírez de la O por no incrementar más la deuda al cierre del sexenio. Por su parte, el mercado también estima que Banxico comience con algunos recortes a la tasa de interés, sin embargo, aún seguirá en niveles restrictivos.

Por la tarde de este viernes Ramírez de la O ofrecerá más detalles una vez que entregue el paquete económico para 2024 en punto de las 17:00 horas en la Cámara de Diputados, en donde ya se espera, por parte del mercado, una proyección económica mucho más optimista que la de especialistas que ronde un crecimiento del PIB de 3.5%.

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