La nueva estrategia en Petróleos Mexicanos (Pemex) no ha sido suficiente para generar un cambio de percepción en el mercado, reflejo de ello que solo la calificadora Fitch mejoró su calificación -sin salir del nivel especulativo- y por la colocación de notas en el mercado de deuda-; Moody's aseguró que mantiene su nota por dudas sobre el plan; mientras que desde S&P aguardan cambios a nivel de polÃtica fiscal en el paÃs.
Ejecutivos cercanos a la calificadora S&P dijeron a LPO que la agencia no contempla un cambio en su nota crediticia ni para Pemex ni para la nota del soberano en el corto plazo, pues más allá del nuevo Plan estratégico de la petrolera, esperan ver algún giro en la polÃtica fiscal del gobierno de Claudia Sheinbaum.
"La calificación de Pemex y el Gobierno están casadas en los criterios de la calificadora, entonces, ellos quieren seguir esperando a ver la evolución de las finanzas públicas en general", dijo la fuente que pidió secrecÃa en diálogo con LPO.
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Resaltó que la clave estará en que haya pistas sobre una reforma fiscal en 2027, toda vez que el equipo hacendario que encabeza Edgar Amador ya dijo que no contemplarán una medida de este calado en el próximo Paquete Económico para 2026 que presentarán en menos de un mes.
De acuerdo con las autoridades de Hacienda, la estrategia seguirá la de mejorar la recaudación tributaria, que al momento ha dado resultados positivos para las finanzas en un escenario de estancamiento económico. Y es que, para el primer semestre del año, los ingresos tributarios sumaron 2 billones 838 mil 384 millones de pesos, un incremento anual de 8%.
Para la calificadora la estrategia no es suficiente. En particular mira con preocupación el desempeño de los ingresos petroleros, reflejo de las complejidades financieras y operativas que enfrenta Petróleos Mexicanos (Pemex).
De acuerdo con el último reporte de finanzas públicas de la SecretarÃa de Hacienda y Crédito Público, al cierre del primer semestre del año los ingresos petroleros cayeron 22.2% frente al mismo periodo de 2024.
"Con esa tendencia, será difÃcil que logren déficit más bajos", dice la calificadora con escepticismo sobre la estrategia fiscal de Amador Zamora.
La caÃda se da en medio de la situación emproblemada de Pemex, que a pesar de los nuevos apoyos que dio Hacienda no resuelven el problema de largo plazo, de acuerdo con la analista Roxana Muñoz, analista de Moody's, en anterior diálogo con LPO.
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A eso se suma el escenario de incertidumbre, adverso para el desempeño de la economÃa ante las polÃticas comerciales inestables desde el gobierno de Donald Trump. "La calificadora considera que pronto las finanzas públicas estarán en problemas y las presiones siguen aumentando", agregó la fuente.
En ese sentido, el desarrollo de estas polÃticas comerciales de Trump, serán clave para la agencia calificadora. Vale recordar que actualmente México está en una nueva pausa de 90 dÃas para el diálogo frente a la amenaza de nuevos aranceles.
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