MSU Green Energy, la empresa de Manuel Santos Uribelarrea, consiguió sumar USD 400 millones con una obligación negociable verde que pagó una tasa de 9,75%.
La firma energética consiguió asà fondos frescos en medio de la pelea por Metrogas. De paso, aporta dólares financieros que contribuirán a sostener el esquema cambiario del Gobierno.
La tasa es alta. Casi dos dÃgitos en dólares para una emisión a diez años muestra que el mercado volvió a prestar, pero no barato. La ventanilla está abierta, aunque del otro lado cobran el riesgo argentino con lapicera gruesa.
Como sea, la colocación de MSU entra en una pelÃcula más grande. Las obligaciones negociables se convirtieron en una de las canillas principales de ingreso de divisas por la cuenta financiera.
La guerra interna de los Neuss impacta en la venta de Metrogas
El salto fue fuerte. Según los datos de la CNV, en 2024 las empresas emitieron obligaciones negociables por USD 12.479 millones. En 2025, el número trepó a 17.748 millones. Es un aumento de más del 42% en apenas un año.
La tendencia se profundiza en 2026. De acuerdo con PwC, en el primer cuatrimestre se colocaron USD 5.586 millones, medidas al contado con liquidación. Fue el mayor monto para un primer cuatrimestre desde que arranca la serie en 2015.
La deuda privada no sólo financia a las empresas. También le arma al Gobierno un flujo de divisas que permite mostrar calma cambiaria. Cada colocación externa suma oferta de dólares. Le da aire al Banco Central y le permite al equipo económico sostener el tipo de cambio. El mercado de deuda privada pasó de ser una herramienta de financiamiento corporativo a ocupar un lugar central en la arquitectura cambiaria.
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