El riesgo país trepó a los 594 puntos y quedo muy lejos de la zona de 400 puntos que el gobierno se había fijado para volver a los mercados voluntarios de deuda. El ministro Caputo dejó pasar una oportunidad para tomar deuda y refinanciar sus pasivos como hizo Ecuador y ahora con el mundo en guerra no está claro cuando regresará.

La suba del riesgo país también se vincula a problemas evidentes del programa económico de Milei. La destrucción productiva se expande y el consumo se desploma. El dato irrefutable es la caída de la recaudación que en febrero rozó el 10 por ciento. Un pregunta lógica se impone: Si cada vez recaudan menos, como van a pagar las deudas?

Un interrogante que ya impacta fuerte al interior del equipo económico y la semana pasada causó la eyección del secretario de Finanzas, Alejandro Lew, a quien acusan de no haber aprovechado la oportunidad para fondearse, como reveló LPO en exclusiva.

La recaudación cayó 9,5% y las provincias perdieron 500 mil millones sólo en febrero

El dato de la caída de la recaudación anticipa un nuevo ajuste sobre una economía exhausta y este viernes se combinó con el desplome de la bolsa y la suba del dólar que reduje sensiblemente la acumulación de reservas, que fue de apenas USD 17 millones. 

Países con bajas reservas de divisas, como Argentina, Sri Lanka, Pakistán y Turquía, enfrentan mayores riesgos de salidas repentinas de capital y depreciación de sus monedas.

La caída del Merval estuvo empujada por el desplome de Wall Street ante la expansión de la guerra en Medio Oriente y la percepción que Irán no es Venezuela. Pero la crisis global encuentra a Argentina especialmente frágil y muy expuesta por los vencimientos de deuda que le aguardan este año.

El Citi fue el primero en advertir que la Argentina está complicada. El banco señaló que "países con bajas reservas de divisas, como Argentina, Sri Lanka, Pakistán y Turquía, enfrentan mayores riesgos de salidas repentinas de capital y depreciación de sus monedas", ante la crisis global. 

Luis Caputo intentó bajar el dramatismo, en una charla en la Fundación Mediterránea dijo que la caída del riesgo país no depende de una sola variable. Una obviedad que no explica nada. "Es muy difícil predecir los mercados", agregó, en otro lugar común. Para luego recurrir a un fantasma gastado: "el mercado todavía pricea un riesgo kuka".

El economista Andy Spinelli lanzó una crítica directa en redes: "¿A que hoy ningún medio maneja riesgo país? Perdimos la ventana de emisión de deuda externa por ahora. Cuando rebote USA, que lo va a hacer, y vean que Argentina siguen vendiendo... cuestionense el haber destruido la industria local generadora de dólares genuinos y no dólares prestados. Y rajen a esta gestión económica. Los dejó atrapados a todos en una crisis externa, totalmente esperada. No es inesperada". 

Perdimos la ventana de emisión de deuda externa por ahora. Cuando rebote USA, que lo va a hacer, y vean que Argentina siguen vendiendo... cuestionense el haber destruido la industria local generadora de dólares genuinos y no dólares prestados.

La frase circuló con rapidez en el mercado. El trasfondo es estructural. Sin dólares genuinos, la economía argentina depende del humor financiero. "El ajuste fiscal es valorado, pero el mercado quiere ver dólares en el Banco Central con el respaldo de un crecimiento sostenible del sector transable. Si no, la compresión del riesgo país tiene techo", comentó a LPO un analista del mercado.

La desconfianza hacia los activos argentinos se hizo notar. Los bonos argentinos en dólares cayeron en Wall Street. El Bonar AL35 cayó 1,8%, el Global GD35 perdió 1,4%. En un contexto de huida de activos de riesgo, los papeles argentinos quedaron en el lote más castigado. El resultado fue inmediato: el riesgo país saltó 4,8% y alcanzó los 594 puntos básicos. Es el nivel más alto desde mediados de diciembre.