Javier Milei afirmó que el nuevo acuerdo con el FMI no implica deuda nueva porque usará esos dólares para reemplazar los papelitos que tiene el Banco Central por billetes reales. Esto es, rescatar las Letras Intransferibles que el Tesoro Nacional le dió a cambio de dólares.

Según la valuación oficial las Letras Intransferibles en arcas del Central suman en total USD 23.000 millones, pero lo cierto es que no tienen valor de mercado. Según el ex presidente del Banco Central, Martin Redrado, las letras intransferibles a fines del 2023 tenían un valor de USD 67.000 millones. 

"A mediados del año pasado, el Banco Central resolvió modificar los criterios de valuación de las Letras Intransferibles estimando que valían 60% menos. En consecuencia registraron en el balance al 31 de diciembre de 2023 una pérdida por $41.555.355 millones respecto a las Letras Intransferibles, y de $2.315.415 millones respecto de los Adelantos Transitorios, equivalentes a unos USD 45.000 millones", explicó Redrado en una columna en Clarin.

Para el ex presidente del BCRA las Letras Intransferibles, que inventó Nestor Kirchner en 2006 para pagarle al FMI, explican las peores consencuencias de la dinámica macroeconómica :"Fue a partir del 2010 que se advirtió un uso y abuso de las reservas internacionales que son de todos los argentinos, y no del Presidente/a de la República, otorgándole papelitos sin valor a la entidad a cambio de sus dólares, que eran usados para financiar al Tesoro Nacional. Esto se volvió una constante, lo que derivó en cepos, dólares múltiples y el fin de la estabilidad cambiaria", afirmó Redrado.

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Lo contradictorio es que Javier Milei también recurrió a la emisión de las Letras Intransferibles para cancelar deuda con tenedores privados. 

Fue a partir del 2010 que se advirtió un uso y abuso de las reservas internacionales que son de todos los argentinos, y no del Presidente/a de la República, otorgándole papelitos sin valor a la entidad a cambio de sus dólares, que eran usados para financiar al Tesoro Nacional. Esto se volvió una constante, lo que derivó en cepos, dólares múltiples y el fin de la estabilidad cambiaria.

Según lo publicado en el Boletín Oficial de la República Argentina: el  5 de enero de 2024 se autorizó la emisión de letras por USD 3.200 millones de dólares, con un plazo de diez años y amortización íntegra al vencimiento. El 22 de abril se amplió la emisión de la "Letra del Tesoro Nacional Intransferible en Dólares Estadounidenses con vencimiento el 3 de abril de 2029" por un monto de hasta USD 27.077.802. El 27 de noviembre se dispuso una nueva ampliación de la misma letra con vencimiento el 3 de abril de 2029, por un monto de hasta USD 19.787.820. La última ampliación de estas Letras fue este miércoles 12 de marzo por poco mas de USD 3.000.000. 

En conclusión, durante el gobierno de Javier Milei, se emitieron letras intransferibles en dólares por un monto total de hasta USD 3.246.865.622, mas del 10% de lo que se va a pagar con los dólares del FMI.