Mientras el Gobierno insiste en que la economÃa repunta, la elite financiera mira los números reales. La conclusión es que el tercer trimestre fue recesivo y que los dólares se "siguen esperando".
Santander y BBVA rompieron el silencio en le medio español Expansión con un contundente mensaje al gobierno libertario. "Las perspectivas de crecimiento económico se han deteriorado en el tercer trimestre", advirtió BBVA. "La situación es mas complicada de lo que pensabamos", agregó Santander.
La caracterización del momento actual de la economÃa argentina como "recesión" es interesante porque coincide con la polémica que enfrenta el titular del Indec, Marco Lavagna, acusado de adulterar las estadÃsticas oficiales del Indec para ocultar la caÃda de la actividad.
En sus comentarios al diario Expansión, tanto Santander como BBVA confirman caÃdas fuertes en sus ganancias en Argentina, producto de la volatilidad de las tasas y la morosidad en niveles récord, que llevaron a frenar el crédito casi por completo. En la práctica, dejaron una ventana entreabierta para exportadoras y, sobre todo, para energéticas. El resto, afuera.
"Hemos reducido de forma significativa la producción de préstamos ante el deterioro del entorno". Santander fue más preciso: "Básicamente, los únicos préstamos que concedemos en Argentina son a empresas exportadoras en dólares y a energéticas", afirmó el consejero delegado del Santander, Héctor Grisi..
Ese punto es clave porque el gobierno apuesta exactamente a lo contrario: que el crédito sea el motor de la reactivación. Pero la banca global no está acompañando. La economÃa local atraviesa un doble problema: a la falta de liquidez se sobreimprime la insolvencia.
Los bancos españoles cuestionaron además la "montaña rusa" de las tasas que en octubre llegaron al 60% con una inflación del 30%, lo que para el BBVA ha tenido impacto directo en la suba de impagos de los créditos.
Respecto a la liquidez, cada intento del Banco Central por bajar la tasa para reanimar el crédito termina recalculando expectativas: menos carry y más presión en el frente cambiario, como anticipó LPO. Un alivio podrÃa venir del trigo. El Gobierno espera USD 1.500 millones en las próximas semanas. Ayuda, pero no cambia el cuadro: sirve como un vaso de agua para apagar un incendio.
La baja de tasas fogonea la presión sobre el dólar y expone el dilema del gobierno
El otro frente, el más espinoso, es el de la solvencia. Enero exige pagos por unos USD 4.500 millones, con reservas netas que, según cálculos del propio FMI y estimaciones de consultoras como 1816 ya están en torno a USD 16.000 millones negativos, bastante peor que el rojo de USD 11.000 millones que dejó Massa. Sin financiamiento externo, no hay forma.
Y ahà aparece el préstamo repo. La apuesta oficial es conseguir un repo por una cifra equivalente a los vencimientos crÃticos. JP Morgan coordina la ingenierÃa para cerrar un préstamo sindicado con el Bank of América y el Citigroup de USD 5.000 millones, luego que le bajaran la persiana al mega préstamo de USD 20.000 millones que habÃan anunciado Toto Caputo y Scott Bessent.
El problema fue y son las garantÃas. Caputo intentó que lo garantice el Tesoro de EStados Unidos con sus DGEs, pero fracasó. Ahora ofrece BoPreales como colateral. No sobran opciones. Los estudios de abogados de Nueva York trabajan a contrarreloj para traducir esa estructura en algo aceptable para las mesas de riesgo. No solo se discute la valuación del bono, sino cómo blindarlo jurÃdicamente.
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El que pueda que vieje y disfrute de sus dólares afuera que encima les rinden más. También comprar cosas afuera.
Espero que estas vacaciones sea récord los que se van.
Y los que no tenemos, y nos quedamos acá, tratar de comprar lo menos posible, aunque ya pasa.
Y en poco tiempo esto se "acomoda" a lo Sri Lanka.
ES UNA ESTAFA PIRAMIDAL INTERNACIONAL PARA PAGARLE A LOS BANCOS Y BONISTAS NORTEAMERICANOS
ARGENTINA SE ENDEUDA HASTA LIMITES IMPOSIBLES DE PAGAR
Y EL TESORO DE UNITE STATE Y EL JP MORGAN PONEN LOS DÓLARES PARA PAGARLE A SUS AMIGOS DE LOS FONDOS ENGANCHADOS EN ESTE PAGA DIOS.
NO HAY GARANTÍAS, DE NINGUNO DE LOS DOS LADOS, PERO IGUAL SE LO VAN A DAR
LA ÚNICA REALIDAD ES QUE ARGENTINA ESTÁ EN DEFAULT Y TODOS SE OLVIDAN Y COMO NO LES IMPORTA, ESTE SISTEMA ECONÓMICO ENDEMONIADO SIGUE SACANDO DÓLARES DEBAJO DEL COLCHÓN PARA PAGAR LOS ALIMENTOS Y SERVICIOS MÁS CAROS DEL MUNDO
Y NO HAY COMPENSACIÓN ALGUNA, CON SALARIOS AFRICANOS ACTUALIZADOS AL UNO POR CIENTO MENSUAL, GRACIAS A LOS SINDICATOS, EL KIRCHNERISMO Y A LA VIEJA INMUNDA QUE SOLO PIENSA EN SU IMPUNIDAD Y EL GOBERNADOR DE TIJUANA QUE NO ES CAPAZ DE CALCULAR EL VERDADERO INDICE DE INFLACIÓN, QUE LO PODRÍA HACER TRANQUILAMENTE CON LOS EQUIPOS ECONÓMICOS DEL BAPRO
LA CULPA NO ES DEL CHANCHO...
/WAN CHIN PUM/