Las proyecciones de inflación de los privados para diciembre muestran una marcada aceleración respecto del 2,5% del Indec en noviembre. En promedio superan el 4%. La diferencia, explican, obedece en buena medida al arrastre estadÃstico que dejó el mes pasado y a la sumatoria de nuevos aumentos en autos, salarios de empleadas domésticas y muchos otros.
La inflación cedió al 2,5% en noviembre, por debajo de las proyecciones de los privados
De esta forma, el año cerrarÃa con una inflación cercana al 52% y, para enero, las proyecciones también se sitúan entre el 3,3% de la inflación núcleo del mes pasado y el 4%. De hecho, para el año próximo, las expectativas de inflación que sondea la Di Tella se ubicaron en el 51,3% casi un punto más alta que la que se proyectaba en noviembre para los siguientes doce meses.
Dicho en otras palabras, las expectativas de la gente de a pie son de una inflación en promedio superior al 3,5% mensual a lo largo de 2022.
Ya el mes pasado, las mediana de las proyecciones volcadas en el Relevamiento de Expectativas de Mercado hablaban de un 3,4% para diciembre, para terminar el año con 51,2% de inflación acumulada y un 3,7% para enero. Tras el 2,5% de noviembre, no obstante las proyecciones anuales no se redujeron, lo que es consistente con 3,98% en diciembre.
Por ejemplo, para la consultora de Orlando Ferreres es factible que el mes termine con 4% a la vista de la dinámica de las tres primeras semanas. En tanto, la medición de inflación de alta frecuencia muestra un incremento respecto de noviembre del 4,6%. En tanto, para el consultor y economista Camilo Tiscornia, el relevamiento hasta el 27 de diciembre le daba un aumento de precios de 4,5%.
"Hay mucho arrastre desde noviembre. Asà como octubre dejó arrastre negativo para noviembre (y por eso bajó la inflación) noviembre dejó mucho arrastre para diciembre. Alimentos y bebidas, sobre todo, carne. Se le suma turismo por el arranque del verano, cigarrillos, aumentos a empeladas domésticas y aguinaldos a encargados en expensas. Autos también", explicó Tiscornia a LPO.
Para el mes próximo, agregó que el arrastre es "bastante también y se te suman el pico del turismo y seguramente ajuste en los precios que se congelaron en octubre. Asà que enero deberÃa ser pesado también".
En este sentido, hay dos aspectos que juegan a favor del mes próximo: por un lado, la estabilidad de los precios de los commodities que no fogonean más la inflación desde el exterior; y, por otro lado, que las empresas de medicina prepaga dieran marcha atrás este martes con el cobro de copagos a partir del 1 de enero en las clÃnicas, pero las prepagas mantendrán el aumento del 9% en el precio de la salud privada.
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Si el gobierno decide subir el precio del dólar oficial, para dejar atrás el atraso cambiario, aumentaría la inflación. Hace rato que el mercado ya le puso otro valor al dólar, léase, CCL, MEP, BLUE, etcétera.
Por otro lado, si quiere aumentar en forma apreciable las tarifas de los servicios regulados, también subiría el costo de vida.
Por otra parte, si decide subir la tasa de interés, hoy en el 38%, el BCRA pagaría más dinero en intereses por LELIQ y PASES. O lo que es lo mismo, crecería la deuda cuasi fiscal de la máxima autoridad monetaria, obligando a realizar una devaluación para licuar dicha deuda. Hoy, las tasas son negativas frente a la inflación. Hay, licuadora a full.
Además, si decide aplicar un duro ajuste en las cuentas públicas y dejar de emitir sin respaldo, generaría, por lo menos a corto plazo, más pobreza, ya que la porción más grande del gasto público, es gasto social, junto con las partidas de subsidios económicos para varios sectores productivos. Es más si se ve obligado a recortar las obras públicas, habría menos infraestructura a futuro.
Una economía con un montón de paliativos.
No hay que olvidarse, que la deuda del tesoro es hija del déficit fiscal.
La inflación es un fenómeno fiscal, fundamentalmente, cuando perdura por varias décadas, y encima, con un banco central que actúa como cómplice
Tenemos muchos problemas para resolver y con un mercado de capitales SMALL, todo se hace cuesta arriba.
Necesitamos un mercado de capitales XXL, o por lo menos L, para que se puedan financiar el tesoro y las empresas.
Y, nuestra economía, precisa que se incrementen considerablemente las famosas inversiones, tanto locales como extranjeras, para crear más empleos formales y de mejor calidad. Consumidores fuertes y no más pobres. Nada más, ni nada menos.
En fin, cirugía mayor, y sin anestesia. Si no es duro el 22, va a ser duro el 23.
Ese 3 o 4% es la llamada inflación núcleo (core). Mientras sigan los subsidios de tarifas, controles de precios y planes sociales todo a base de maquinita a full, ese número es inamovible.