El gigante financiero JP Morgan decidió remover a la Argentina de su Ãndice de deuda más riguroso, en una jugada que impactó de lleno en el cálculo del riesgo paÃs. La decisión, que en un primer momento fue leÃda como un "beneficio técnico" para la administración Milei, encendió suspicacias en el mercado: varios de los funcionarios clave que hoy manejan la polÃtica económica argentina pasaron buena parte de sus carreras en el banco estadounidense.
JP Morgan oficializó la remoción de la deuda argentina del EMBI+, el Ãndice más exigente que utiliza el mercado para medir el riesgo paÃs de los emergentes. A partir de ahora, los bonos locales serán calculados únicamente dentro del EMBI Global Diversified, un indicador más amplio y menos estricto.
La consecuencia inmediata fue una baja en el dato de riesgo paÃs, que pasó a computarse con menor peso de ciertos bonos considerados de mayor riesgo. Horas después, JP Morgan emitió un comunicado aclaratorio. Según este poderoso banco de inversión, no hubo cambios en la "posición" de Argentina en su Ãndice de deuda emergente, y el movimiento fue presentado como una simple "actualización metodológica".
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Sin embargo, en la City el mensaje fue leÃdo de otra manera: el cambio tiene efectos concretos sobre el termómetro que el propio mercado usa para medir la temperatura argentina. "No es lo mismo estar en el EMBI+ que en el Diversified. No es una decisión menor", señaló en off un operador de un banco internacional.
La maniobra llega en un momento delicado para el Gobierno. Con la presión cambiaria en ascenso y el riesgo paÃs trepando en las últimas semanas, el ajuste del Ãndice actúa como un alivio estadÃstico justo cuando más se necesitaba una señal positiva para los mercados. De hecho, varios analistas remarcan que el timing no pudo ser más oportuno: la medida coincide con jornadas de tensión cambiaria y negociaciones polÃticas clave.
Pero lo que más ruido genera no es la metodologÃa, sino quiénes están del otro lado del mostrador. En el corazón del equipo económico hay cuatro nombres con pasado pesado en JP Morgan: Luis "Toto" Caputo fue vicepresidente para América Latina en el área de trading entre 1994 y 1998, su viceministro chileno José Luis Daza dirigió la investigación de mercados emergentes entre 1992 y 2000, el presidente del Banco Central Santiago Bausili fue director de mercados de capitales para Argentina, Chile y Perú entre 1996 y 2007 y su segundo Vladimir Werning fue director ejecutivo para América Latina entre 1996 y 2016.
No se trata de cargos decorativos: todos ocuparon posiciones estratégicas en años crÃticos para la economÃa argentina y regional, desde el auge de la convertibilidad hasta la crisis de 2001 y las reestructuraciones posteriores.
JP Morgan es, además, el árbitro oficioso de los mercados emergentes. Sus Ãndices no sólo sirven como referencia técnica: determinan flujos de inversión, condicionan precios y marcan agenda para fondos globales. Cambiar las reglas del juego cuando hay actores locales con pasado en la casa matriz no pasa desapercibido en la City. Asi y todo,el banco insiste en que no hay nada polÃtico ni discrecional.
"Si uno quisiera mejorar el indicador de riesgo paÃs sin cambiar un solo bono, esto es exactamente lo que harÃa", deslizó en off un analista de una consultora local.
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QUÉ NUMERO QUERÉS QUE TE DIBUJE
EL JPMORGAN SERÍA COMO EL INDEC EN EEUU.
LA DEUDA Y LOS BONOS ES UNA GRAN ESTAFA INTERNACIONAL,
EN LA CUÁL EEUU Y ARGENTINA EL MAYOR DEUDOR DEL FMI, SON SUS PRINCIPALES ACTORES
LA DEUDA QUE ARGENTINA CONTRAE NOS CONVIRTIÓ EN UNA FACTORÍA DEL ENEMIGO, QUE NO NECESITA PRESENCIA DE TROPAS EN NUESTRO PAÍS PARA CONTROLARNOS
AHORA CON LOS CHINOS EQUILIBRÁNDOLO TODO Y PELEANDO CADA RINCÓN COMERCIAL DEL MUNDO, EEUU NOS QUIERE CONVERTIR EN UNA COLONIA Y EN UN PUNTO DE CONFLICTO GEOPOLITICO.
SIN DUDAS SIGUE SIENDO EL MALDITO ENEMIGO
FUERA EEUU DE NUESTRO PAÍS, YA SABEMOS QUIENES SON Y LOS CRÍMENES QUE HAN COMETIDO, FUERE Y LLEVENSE CON USTEDES A TODOS LOS TREAIDORES A LA PATRIA QUE HAY
COMO ESTE EUNUCO Y PAYASO DE MIERDA