Kristalina Georgieva dejó este lunes un respaldo casi total al programa económico de Javier Milei. La directora gerente del FMI afirmó que la Argentina "no necesita fondos adicionales", elogió el fortalecimiento de las reservas, defendió la disciplina fiscal y sostuvo que el país está "en una posición mucho más fuerte" que cuando asumió al frente del organismo. Pero, en medio de ese apoyo, deslizó un matiz que expuso el principal desafío del modelo: el crecimiento necesita ampliarse hacia las pymes.

La economista búlgara recordó que su primera reunión sobre Argentina, en octubre de 2019, giró alrededor de una sola pregunta: si el país podría mantenerse estable. "Hoy la Argentina está en una posición mucho más fuerte como resultado del duro trabajo del Gobierno, de la perseverancia y del sacrificio del pueblo argentino", afirmó durante la conferencia de prensa.

Georgieva destacó el fortalecimiento de la posición externa y celebró la acumulación de reservas por parte del Banco Central. "Tener amortiguadores, buffers fuertes y también disciplina fiscal del tipo que se ha ejercido aquí en Argentina ahora. Esa es una muy buena forma de gestionar este año, el año que viene y lo que esté por venir. Y como dije, no me preocupa Argentina, que Argentina no tenga el dinero para pagar. Miro al Banco Central aquí presente. Sigan comprando, sigan comprando", afirmó.

La variable crítica que amenaza a Milei

La titular del Fondo repasó los principales indicadores que utiliza el organismo para defender el programa económico. Señaló que el país pasó de un déficit primario a un superávit primario, que la inflación descendió desde niveles superiores al 200% anual hasta ubicarse en torno al 30% y que el Banco Central acumuló cerca de USD 13.000 millones en reservas. También remarcó que "el progreso superó las expectativas, aunque todavía queda trabajo por hacer y las reservas deben seguir fortaleciéndose".

En esa misma línea sostuvo que la percepción de los mercados mejoró de manera significativa. Según explicó, el riesgo soberano cayó desde unos 1.500 puntos básicos hasta alrededor de 400 puntos. Para el FMI, esa reducción refleja el regreso de la confianza financiera y constituye uno de los principales activos del programa económico.

Consultada sobre el riesgo de que el calendario electoral vuelva a generar episodios de volatilidad, Georgieva evitó dramatizar la situación y volvió a insistir con la necesidad de fortalecer las defensas macroeconómicas. "Los riesgos siempre están allí. Los riesgos tienen que gestionarse", respondió. Y explicó que la forma de hacerlo es construyendo "políticas fuertes" y "amortiguadores fuertes" mientras las condiciones acompañan.

La directora gerente amplió ese concepto al advertir que el escenario internacional seguirá siendo inestable. Dijo que el mundo está cada vez más expuesto a shocks externos y que ningún país puede anticiparlos, aunque sí puede controlar sus propias políticas económicas. Por eso insistió en que la mejor protección consiste en sostener reglas fiscales consistentes y medidas que transmitan confianza tanto hacia la sociedad como hacia los mercados internacionales.

Georgieva repitió buena parte del diagnóstico oficial sobre el orden macroeconómico, reconoció que hacen falta medidas para que el crecimiento sea "equilibrado". En ese punto puso el foco en las pymes y sugirió que la recuperación no logra derramarse sobre el conjunto de la economía

Sin embargo, Georgieva introdujo un matiz que se diferenció del discurso habitual del Gobierno. Si bien repitió buena parte del diagnóstico oficial sobre el orden macroeconómico, reconoció que hacen falta medidas para que el crecimiento sea "equilibrado". En ese punto puso el foco en las pequeñas y medianas empresas y sugirió que la recuperación no logra derramarse sobre el conjunto de la economía.

La titular del Fondo describió además cuál debería ser el recorrido de esa mejora. Planteó una secuencia en la que el crédito impulsa la inversión, la inversión genera empleo y el empleo fortalece el consumo. Presentó ese circuito como una cadena automática, una escalera por la que debería ascender la economía una vez consolidada la estabilidad macroeconómica. La incógnita es si ese mecanismo alcanzará por sí solo para romper una estructura donde los beneficios de la recuperación sigue concentrada en apenas tres sectores.