El Riesgo PaÃs de la Argentina perforó la barrera de los 1000 puntos. Este indicador, elaborado en base al indicador de bonos emergentes (EMBI) cerró la semana en 984 puntos, valor que no se observaba desde agosto de 2019, luego de la contundente derrota de Mauricio Macri en las PASO.
No es un indicador menor y su baja abre la posibilidad que la Argentina regrese a los mercados voluntarios de deuda que tiene vedados hace años. Cuando el riesgo paÃs baja, el Estado y el sector privado paga menos tasa de interés por los prestamos que obtiene en el exterior.
Este indicador, que se mide en puntos básicos, se obtiene a partir de la diferencia respecto a la tasa de interés que paga un bono soberano de los Estados Unidos, debido a que las chances de incumplimiento de ese papel son prácticamente nulas para el mercado. La tasa de referencia es la fijada por la Reserva Federal a 10 años.
Por ejemplo, en un paÃs cuyo riesgo soberano es de 500 pb, una empresa o el Estado deberá pagar un 5% adicional de interés sobre la que fija la Reserva. Con lo cual, la tasa de interés que se aplica hoy a los créditos en dólares que pueda obtener la Argentina en el exterior es del 13% en dólares y sobre el final del gobierno de Alberto Fernández era del 19%, en ambos casos se trata de tasas prohibitivas.
"Para tomar financiamiento a una tasa criteriosa, perforar los 1000 puntos básicos sirve para empezar a hablar como un primer tope, aunque la situación ideal es que se ubique por debajo de los 600 puntos", afirmó a LPO Martin Kalos director de la consultora Epyca.
Los analistas coinciden en que el mercado refleja el optimismo que transmite el equipo económico argentino desde Washington. "La ampliación del financiamiento del BID y el Banco Mundial para el sector privado no es un dato menor. Es una garantÃa de que habrá dólares disponibles para sostener el ecosistema", dijo a LPO una fuente de la city porteña.
Otra de las fuentes consultadas hiló más fino "El mercado no reacciona, el mercado anticipa. La suba del precio de los bonos y la mejora el riesgo crediticio muestra un mercado confiado en que el funcionamiento de la maquinaria está garantizado de mÃnima hasta diciembre. Mucha liquidez en dólares, a tasas bajas, que permiten obtener un diferencial en pesos, y comprar más dólares al final de la punta. El famoso carry trade. Para ese sistema, los dólares que ponen el BID y del BM para el sector privado, llegan para sostener ese esquema" señaló este especialista en finanzas.
En tanto en el mercado paralelo, el dólar blue mostró una leve suba durante la tarde del viernes operó a $1.225, mientras que el MEP cayó a $ 1.157 y el contado con Liquidación cedió hasta $1.177. Por su parte, los ADRS de acciones argentinas en Nueva York tuvieron otra jornada positiva con subas de hasta 4,5% como el caso del BBVA.
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Por ahora el Toto se planea las térmicas en el ultraliviano del Mecon con las aspirinas de varios Ponzis circunstancialmente alineados.
Pero si vos sacás cuentitas cualquiera que deba generar verdes genuinos de expo te dice que este valor del verde no es ni de casualidad el de equilibrio.
Los desequilibrios los esconde el Toto en varios frentes como monstruosas montañas de deuda en pesitos mayormente indexados, bonos locales en verdes ley Toto, cupones y amortizaciones de bonos en verdes ley extranjera, multilaterales ahora parcialmente roleados y el eterno gran hermano de Peronia de los muchachos del FMI que miran con recelo esta fiesta con anabólicos y la pibita Gita que siempre le dice al Toto...maestro no te hagas el langa si ya sabés que habrá Degs pero siempre siempre con devalueta previa y suba de tasas.
Mientras nadie grite fuego hoy, hay verdes de superficie para salir airoso del experimento pero habrá como en todo Ponzi muchos heridos...
El Ponzi del carry sin verdes genuinos es toda una novedad y los pichones con verdes en bancos pueden ser la garantía del experimento del cual veremos su desenlace.
El Ponzi internacional de hacer bajar el riesgo Peronia ya lo financian pichones de más alto vuelo comprando los restos de deuda re re reestructurada (parte del mismo Toto) en el mercado secundario hasta que algún pichón grande de un fondo de inversión como nosotros le apriete al Toto la teclita SELL y les barra sus verdes a todos los pichoncitos y se alejen las fantasías del Toto en su compulsión endeudadora, tal vez un último conejo de un repo con el oro le agregue un poco de oxígeno o las nuevas inciertas apuestas a Donald y los chinos.
Como la infleta real de la calle, no la de los intensos dibujos, sigue su derrotero inercial inexorablemente al alza, veremos en este verano de pochoclo y tiro al pichón bancario, cuando todos veraneen afuera y ningún turista arrime verdes, todos importen y nadie exporte y giles varios quieran realizar sus ganancias en verdes quién los va a poner a maso una luquita.
Lástima que Nachito le bloqueó el usuario a Aristóteles que a él el Toto le pasó la fecha y el nivel de la próxima devalueta veraniega...
Saludos, muy bueno el programa.
Excelente noticia. Qué alegría volver a la situación de agosto de 2019 cuando no había inflación y la economía real era absolutamente pujante, al nivel de que el apoyo popular al gobierno de entonces estaba en sus máximos históricos. Al final era cierto que mediante el ajuste a la casta política Milei nos iba a llevar al primer mundo sin escalas.
"su baja abre la posibilidad que la Argentina regrese a los mercados voluntarios de deuda que tiene vedados hace años. Cuando el riesgo país baja, el Estado y el sector privado paga menos tasa de interés por los prestamos que obtiene en el exterior"
Otra fabulosa noticia. Primero y principal porque en años anteriores bajo la conducción del ministerio de finanzas por parte de Luis Caputo (el Messi de la especialidad) al país le fue muy pero muy bien tomando deuda en dólares a bajísimas tasas de interés y eso no trajo consecuencias en absoluto para el resto de la población más allá del crecimiento exponencial del empleo y la producción. Segundo, porque seguramente esos créditos se usarán en la inversión productiva como pasó en el gobierno de Macri, generando una fabulosa riqueza que derramará a toda la sociedad.
"La suba del precio de los bonos y la mejora el riesgo crediticio muestra un mercado confiado en que el funcionamiento de la maquinaria está garantizado de mínima hasta diciembre. Mucha liquidez en dólares, a tasas bajas, que permiten obtener un diferencial en pesos, y comprar más dólares al final de la punta. El famoso carry trade. Para ese sistema, los dólares que ponen el BID y del BM para el sector privado, llegan para sostener ese esquema"
Espectacular. Es bueno tener una fuente del mercado que nos garantiza que esta situación es de muy largo plazo (pudiendo extenderse mínimo hasta el lejano mes de diciembre de 2024) y que el crecimiento económico está garantizado por sólidas inversiones en la economía real que genera empleo y prosperidad para todos los sectores de la economía. Qué bueno que se terminaron los años del kirchnerismo de contraer préstamos a nombre del estado para sostener inversiones especulativas y dimos paso a la toma de deuda para el crecimiento económico con un mecanismo tan sólido como el carry trade, que siempre sale bien y nunca termina descalabrando la economía argentina. Con razón Toto Caputo es considerado el mejor ministro de economía del mundo en la actualidad y el mejor de la historia argentina por el candidato al premio Nobel de economía Dr. Javier Milei.
-"el que más se mueve hoy es el que hacen empresas exportadoras, que van a los bancos, a los que les sobran los dólares (por el blanqueo de activos) y sacan un crédito a una tasa de entre el 6 y el 7% anual, dependiendo de la entidad. Cabe destacar que los créditos subieron en alrededor de 1.000 millones de dólares en los últimos 45 días".
--"Como son firmas exportadoras, cambian el 80% de esos dólares por pesos en el mercado oficial, El 20% restante, en función de lo que se llama blend, lo negocian en el mercado paralelo"
(DESPLOME D COTIZACION D LOS FINANCIEROS DEBIDO AL BLEND)
"......el paso siguiente: los vuelcan directamente al circuito financiero, comprando, por ejemplo, lecaps", un instrumento de renta fija en pesos de corto plazo, a una tasa que ronda el 50% anual"
-"De esa manera, el costo total de la operación es el del crédito bancario más el 2% que sube el dólar todos los meses en base a la tablita ?crawling peg? definida por el Banco Central.
En términos anuales, el crawling peg implica una tasa del 27%, lo que, sumado a lo que cobra el banco, eleva el costo de la operatoria al 34 o el 35%. Recordemos que el rendimiento en pesos es del 50%? Eso es ganar plata gratis"
"el Central suma reservas mediante la compra de los dólares prestados por los bancos a los exportadores reciclados en especuladores. Eso, perdón por la mala noticia, entra hoy y se irá mañana, cuando la rueda de la felicidad toque a su fin".
"Hay en curso, con todo, otras formas de carry trade, algo más arriesgadas y, por ende, más jugosas, realizadas por inversores que, al no ser exportadores, se manejan enteramente en el mercado cambiario paralelo. Ponen sus dólares allí, los pasan a pesos, se paran en tasa y, al final, vuelven al billete verde. Hasta la próxima vez.
Esa rueda les dejaron a sus responsables ganancias en dólares del 28%, lo que se consiguió en (los últimos) tres meses gracias a una caída de las brechas del 25%, según calculó Aurum Valores. Sí: 28% en dólares en apenas 90 días"
https://www.letrap.com.ar/economia/toto-caputo-lo-hace-otra-vez-como-2018-la-bicicleta-financiera-volvio-todo-n5411730.
LO VINE AVISANDO DESDE EL MINUTO 1 D ESTE NUEVO DESGOBIERNO DEL CIRCULO ROJO, CUANDO REVIVIERON LA TABLITA MARTINEZ D HOZ, version siglo XXI
peeeero:
TODAS LAS BICIS, INEXORABLEMENTE, TERMINAN EN ESTALLIDO CAMBIARIO, x un simple hecho:
-KIEN SE SUBE A LA BICI CON UN VERDE KIERE BAJARSE D ELLA CON MUCHISIMO MAS D 1 VERDE, Y........: CICCONE TIENE PROHIBIDO IMPRIMIRLOS....
tener presente la ultima bici:
-BICI STURZE, CON LEBACS, DETONADA EN 2018 PESE AL BACKUP D HABER INGRESADO AL BCRA 80K PALOS VERDES POR MEGAENDEUDAMIENTO WS
y compararla ahora con:
LA BICI PONZI TOTO 2024:
APALANCADA CON VERDES PROVENIENTE D PRESTAMOS TOMADOS X EXPOS.....
-ESA DIFERENCIA T DA LA PAUTA D LA SOSTENIBILIDAD Y DURACION D ESTE PONZI MONTADO X EL ESTADO
-SOLO SE LLEVARAN LOS ESCASOS VERDES LIKIDOS DEL CENTRAL, LOS Q SE BAJEN D LA BICI PRIMERO.....
La repentina mejoria del muerto.