El ministro Toto Caputo no tuvo un buen dia en los mercados. El Palacio de Hacienda salió a buscar financiamiento en el mercado local para afrontar el fenomenal vencimiento de 7.7 billones de pesos previsto para el 30 de septiembre y resultado fue amargo: sólo pudo renovar el 67% de la deuda comprometida. 

El mercado sólo renovó $4,78 billones. Enseguida, desde el Palacio de Hacienda explicaron que el vencimiento será cubierto con los excedentes acumulados producto del superávit fiscal depositados sin obtener tasa alguna en la cuenta del Tesoro Nacional en el BCRA para este fin. 

"Se generando una devolución de recursos del sector público al sector privado que resulta en mayor crédito a las familias y empresas, el crowding in", afirmaron desde Economía. Lo que quieren decir es que esos pesos líquidos que piden que el Tesoro les devuelva a los bancos, serán volcados al crédito a sus clientes. 

Como contracara el Tesoro tiene que sacar a rodar los pesos guardados. La consecuencia es la expansión de la base monetaria, un fenómeno que anticipó el ex ministro Domigo Cavallo. 

Sobre la licitación de este jueves, en el mercado advierten un dato preocupante. La tasa de interés con la que el gobierno salió a seducir a los inversores no consiguió perforar el 4%. 

"Todo gira en torno al 4 %. La inflación, la tasa de lecaps, esa es la verdadera resistencia", señaló a LPO un analista financiero.