Toto Caputo se animó a dar el paso que le venÃan exigiendo los bancos hace meses: habilitarlos al menos parcialmente a prestar los dólares que tienen depositados a empresas que no sean necesarimente productoras de divisas, como dispone una ley sancionada luego de la crisis del 2001.
Presionado por la necesidad de mover la economÃa que está pegando fuerte al gobierno en las encuestas y ante el fracaso de todos los incentivos para que la gente saque los billetes del colchón, Caputo anunció que los bancos podrán ampliar los créditos en dólares a empresas que no generan divisas y convertir asà ese ahorro en una nueva rueda de crédito.
La medida era reclamada hace meses por un sector del equipo económico que está muy preocupado por la baja actividad, pero la resistÃa el presidente del Banco Central, Santiago Bausili. Es que la medida es muy polémica por el efecto multiplicador del dinero de los créditos, que al ser en moneda dura pueden causar una crisis como la que se llevó puesta la Convertibilidad, según advirtió MartÃn Redrado.
La medida aparece además cuando comienza a achicarse el flujo de dólares que alimentó al programa durante los últimos meses. Pasó el perÃodo más fuerte de liquidación del agro, el precio internacional del petróleo se acomodó y se volvió más selectivo el financiamiento externo para empresas y provincias. Al mismo tiempo, el Banco Central necesita acumular reservas para cumplir los compromisos con el FMI y afrontar los vencimientos de deuda.
Redrado cuestiona el boom de los préstamos en dólares: "Basta recordar la Convertibilidad"
Caputo fue transparente durante la conferencia de prensa. ""Esto apunta a que haya un mayor nivel de crédito. Las tasas en pesos todavÃa son altas y esas tasas altas hacen que para muchos de los negocios sea más dificultoso hacerlos rentables. El objetivo es que haya un mayor crédito", dijo.
Actualmente los depósitos en dólares rondan los USD 40.000 millones. La nueva regulación permitirá que los bancos destinen hasta el equivalente al 15% de sus depósitos en dólares a financiar personas jurÃdicas que hasta ahora quedaban fuera del universo habilitado. No se incluyen personas humanas.
El Gobierno estima que la flexibilización podrÃa movilizar cerca de 6.000 millones de dólares adicionales. Caputo mencionó especialmente a la construcción y la industria automotriz.
Pero Caputo fue más lejos y explicó cómo la medida también puede facilitar que la gente finalmente saque los dólares del colchón, una de sus obsesiones. "Si ustedes sacan su dólar de debajo del colchón y van a un banco, y el banco, porque no tiene capacidad prestable en dólares, les ofrece una tasa de un 1% al año por un plazo fijo, probablemente cualquier persona humana va a estar menos tentada a sacar los dólares del colchón que si el banco puede pagarle 4, 5 o 6%", afirmó y hasta hizo la cuenta: "Si alguien tuvo 10.000 dólares por 20 años debajo del colchón, al 6% hoy podrÃa tener 32.000. Si no, sigue teniendo 10.000".
El ministro imaginó entonces una suerte de góndola financiera para el pequeño ahorrista, que ayude a mover la economÃa. "Vos vas con tus dólares a un banco y el banco te dice: mirá, podés hacer un plazo fijo, yo te voy a pagar 4%, pero también si querés podés invertir en el fondo de infraestructura que te rinde un 8%. O podés invertir en este fondo que otorga préstamos a pymes (...) y el fondo rinde 10%".
La propuesta abre una pregunta: ¿alcanza con que exista ahorro para generar inversión? "El problema argentino hoy no es solamente encontrar plata para prestar. Una empresa invierte cuando espera vender. Si tenés capacidad ociosa, consumo débil y ventas que no justifican ampliar producción, podés ponerle el crédito en la puerta de la fábrica y aun asà no tener inversión", explicó a LPO un economista que sigue el programa.
La invitación de Caputo a colocar los dólares en fondos que financien pymes tiene, además, una curiosidad. El propio ministro mantiene buena parte de su patrimonio fuera del paÃs. En su declaración jurada correspondiente a 2024 informó que tiene alrededor de $7.800 millones entre depósitos y participaciones societarias en el exterior, aproximadamente dos tercios de su patrimonio declarado.
"SerÃa interesante saber si Toto está dispuesto a hacer exactamente la inversión que les recomienda a los argentinos: traer los dólares que tiene en el exterior y prestárselos a una pyme que vende en el mercado interno", ironizó ante LPO un operador financiero.
La regulación que ahora se flexibiliza no nació por casualidad. Fue construida después del derrumbe de la Convertibilidad para limitar el endeudamiento en dólares de quienes generan sus ingresos en pesos. La experiencia de 2001 habÃa dejado una enseñanza bastante cara: una deuda barata en dólares puede transformarse en impagable después de una devaluación.
El exvicepresidente del Banco Central Jorge Carrera advirtió que justamente allà está el riesgo. Una empresa que factura en pesos y toma deuda en dólares obtiene una tasa menor, pero se queda con el riesgo cambiario. Ante un salto del dólar puede dispararse la mora y el problema que comenzó en el balance de una empresa terminar dentro del banco.
Carrera destacó además que la restricción al crédito en dólares sobrevivió durante casi 24 años a gobiernos de distinto signo. Por eso cuestionó que se desarme una polÃtica macroprudencial en un momento en que el tipo de cambio real está apreciado y una eventual corrección cambiaria aumentarÃa de golpe el peso de esas deudas.
Caputo confirmó además otra primicia de LPO: planea utilizar parte de los fondos del FGS de la Anses, una medida que la ministra Sandra Pettovello, venÃa resistiendo. El ministro explicó que su idea es usar los fondos del FGS para ofrecer depósitos de largo plazo a los bancos. "Hoy en nuestro mercado de capitales, que es prácticamente inexistente, no hay depósitos a largo plazo", explicó.
Caputo quiere mover los fondos de la Anses y crece la tensión con Pettovello
Su idea es que el FGS licite plazos fijos de dos, tres, cuatro o cinco años y que las entidades compitan por esos recursos ofreciendo tasas sobre UVA. "Los bancos, la verdad, están encantados con la idea", dijo.
Caputo confirmó asà que finalmente al Gobierno le cayó la ficha que si la economÃa no se reactiva, sus chances electorales se estrechan. Y luego de largos meses de mucho debate, superó sus prejuicios y avanzó con medidas concretas.
El menú es simple y se entienden las expectativas: Los dólares del colchón entrarÃan al sistema atraÃdos por rendimientos mayores. Los bancos podrÃan prestarlos a un universo más amplio de empresas. Y el FGS aportarÃa recursos de largo plazo para ensanchar todavÃa más el créditoa las empresas, para que inviertan y muevan la economÃa.
"Esto está hablado con el Fondo Monetario. Están enterados, están de acuerdo", se anticipó el viceministro José Luis Daza y agregó pÃcaro: "lo digo antes que algún periodista lo pregunte, aunque no lo preguntó nadie".
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Y existen porque la economía blue, que es la inmensa mayoría de la economía está dolarizada desde hace rato.
El "famoso" sueño liberal libertario anarco-vendepatria de una economía dolarizada libre de impuestos, con el peso cómo moneda para pequeñas transacciones del día a día y poco más, ya existe desde hace mucho tiempo. Por éso hay tanto dólar en este "país"
Anda maquina... que nadie te detiene !
Van a prestar tus dolares... y vos los vas a llevar ?
sabiendo que van a devaluar.....
te toman por pelotudo, haciendo cuantas que un niño del primario sabe que son falsas....
anda a buscar tus dolares... porque esto es el ultimo manotazo que te estan pegando.
retira tus dolares del banco... los vas a tener vos... no ellos.
hizo una cuenta por dolares , ¨i los hubieses dejado en tu colchon¨....20 años.....! ( quien tiene dolares por 20años....)
que hijo de puta.
mientras ... El , los suyos ... los tiene en un paraiso fiscal...
O es que como no le saco la ley de tierras al judío del Libertador le quiere regalar los fondos de jubilaciones para préstamos hipotecarios que serán incobrables con la barrida qué se viene?