Toto Caputo obligó al Banco Central a reventar 678 millones de dólares de reservas para frenar al dólar en el techo de la banda, en un viernes negro que ahora sí pone al programa económico al borde del colapso. El ministro de Economía ya se gastó los dólares que tenía el Tesoro y ahora está quemando los fondos que giró el FMI.

La aceleración de la crisis, como anticipó LPO, redujo el margen de maniobra del equipo económico de semanas a días. En apenas tres días, las ventas ya suman más de USD 1.100 millones. Una sangría que el ministro agravó con sus imprudentes declaraciones del jueves por la noche en el streamig libertario Carajo, donde volvió a desafiar al mercado con otra frase imprudente: "Vamos a vender hasta el último dólar". Le tomaron la palabra.

El dólar mayorista, ese que compran los bancos, tocó los $1.474,50 del techo de la banda. Es el precio que Caputo juró defender. Pero no es el dólar que ve el ahorrista en el home banking: en el minorista se pagó alrededor de $1.515, mientras que en el paralelo la cotización ya superaba los $1.520. Los financieros, MEP y CCL, andaban incluso más arriba, entre $1.532 y $1.550. Es decir, volvió la brecha cambiara, otro síntoma evidente de une squema cambiario que está agotado. 

Horas desesperadas

Los antecedentes de semejante intervención no abundan. Para encontrar algo similar hay que remontarse a al gobierno de Macri, el podio corresponde al 25 y 27 de abril, y al 11 de mayo de 2018, cuando Caputo era ministro como ahora y hacía las mismas cosas que ahora: quemaba reservas en lo que algunos interpretaron como un paso acordado para que algunos privilegiados fuguen divisas a precio de oferta. 

Caputo no está defendiendo el peso, están financiando la fuga.

En el mercado cuentan los días que podría aguantar Caputo con este nivel de corrida. Quedan apenas 24 ruedas hasta las elecciones de octubre, las reservas netas líquidas rondan los USD 6.500 millones según cálculos de consultoras privadas y los vencimientos hasta fin de año rozan los USD 3.500 millones. A este nivel de ventas no llega a octubre.

Entonces, la pregunta cae de madura: ¿Caputo está garantizando dólares baratos para que los capitales puedan irse antes de quedar atrapados, viendo como las fenomenales ganancias en pesos obtenidas con el carry trade se diluyen?. "Caputo no está defendiendo el peso, están financiando la fuga", observó un ex funcionario del Ministerio de Economía. 

Massismo austríaco: Toto Caputo le mete un cepo a los banqueros

La escena se repite: un gobierno que vende caro su relato de estabilidad mientras regala barato los dólares del FMI.  "Es la escena final que tiene toda serie de valorización financiera", completó la fuente consultada. 

Pero esa mirada conspirativa no es compartida por todos. Algunos operadores creen que el ministro está "desorientado" y simplemente hace lo que sabe hacer: quemar dólares y fugar hacia adelante. "No es un macroeconomista que elabora un plan integral para corregir los desajustes estrucuturales, es un trader traideando", explicó un operador de la City.

De hecho, este jueves al mismo tiempo que Caputo hacía profesión de libre mercado en el streaming Carajo, desde el Banco Central se anunciaba un cepo para la compra de dólares a banqueros y financistas.

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La idea que la Argentina de Milei se encamina a una devaluación y un default de su deuda en dólares se ve reflejada en el riesgo país volvió a subir para ubicarse en 1.516 puntos básicos.

Frente a este escenario, Milei y Caputo se aferran ahora a la posibilidad de un salvataje directo del Tesoro de Estados Unidos, como el que recibió México en 1996, durante el gobierno de Bill Clinton. No es un paso sencillo, pero Milei apuesta a su cercanía a Trump., para que el presidente de Estados Unidos pase por encima de los recelos de sus secretarios Scott Bessent (Tesoro) y Marco Rubio (Departamento de Estado), como reveló LPO.

Milei espera con ansiedad la próxima Asamblea de la ONU en Nueva York, para tratar de conseguir una bilateral con Trump o al menos que Bessent, que le permita destrabar el préstamo del Tesoro. La idea del equipo económico es conseguir que el Tesoro le presta a la Argentina USD 5.000 millones, para asegurar el pago de los vencimientos de enero de 2026 de los globales y que baje el riesgo país

El objetivo es acceder al Fondo de Estabilización que maneja el Tesoro. Un instrumento excepcional que en la historia reciente sólo se utilizó con México en medio de la crisis del Tequilla y que exige "garantías líquidas". En aquel entonces fue el flujo de la petrolera estatal mexicana Pemex.

Este tipo de préstamos muy excepcionales deben ser devueltos además en un máximo de seis meses, salvo que el presidente explique por escrito al Congreso de Estados Unidos que por "circunstancias únicas o de emergencia" se habilite un plazo superior.