Toto Caputo corre con urgencia detrás de cada centavo de dólar que puede retener. Las señales que dejó en las últimas 48 horas parecen decir eso: urgencia más que estrategia.
El primer indicio llegó envuelto en una jugada de ingenierÃa financiera. Caputo anunció la colocación de un bono en dólares por el que aspira a juntar 1.000 millones. Dijo que la tasa rondarÃa el 9%, aunque en el mercado aseguran que será algo más alta. El objetivo declarado: "reabrir el mercado de capitales". El real: conseguir efectivo rápido para llegar a enero sin tocar reservas.
Según Bloomberg, el medio de referencia de los inversores, la colocación local será un test para medir si el mercado internacional vuelve a mirar a la Argentina. En esta licitación, todo parece indicar que no.
"Toto desplegó una obra de ingenierÃa para conseguir guita de las aseguradoras y un mecanismo para captar parte de los dólares que entraron por la emisión de ON del sector corporativo", explicó un analista. "Otros dólares no hay. TodavÃa no hay garantÃas para sacar los del colchón, y están rascando el fondo de la olla con las exportaciones", agregó.
Segundo indicio: la baja de retenciones. Caputo bajó entre uno y dos puntos las alÃcuotas para los principales granos. Si se mira la producción, faltan ponerle precio a 27,16 millones de toneladas entre soja y maÃz 2024/25, lo que la valuación FAS transforma en unos USD 7.084 millones; el trigo 2025/26 suma 18,6 Mt por unos USD 3.016 millones. El gesto busca liberar parte de ese stock.
El tercer indicio apareció disfrazado de "normalización cambiaria" movimiento sobre el cepo. El BCRA y la comunicación oficial ajustaron reglas para la licitación. Se creó, por ejemplo, un "parking" de 15 dÃas para quienes compren dólares oficiales para suscribir tÃtulos del Tesoro; y restricciones para que bancos que vendan en el secundario no puedan recomponer posiciones en moneda extranjera por 90 dÃas. Todo apunta a atrapar dólares en el sistema en el corto plazo.
La primera medida fue la creación de un "parking" obligatorio de 15 dÃas para quienes compren dólares oficiales con la intención de suscribir los nuevos tÃtulos públicos. En ese lapso, esos dólares no pueden venderse contra pesos. Una cuarentena cambiaria, en miniatura, que busca evitar el arbitraje y prolongar la estadÃa del billete verde en manos del Tesoro.
La segunda disposición apuntó a los bancos: quienes participen de la colocación no podrán recomponer su posición en moneda extranjera por 90 dÃas si vendieron esos dólares en el mercado secundario. Esto quiere decir que si usan dólares para entrar al bono, no pueden volver a comprarlos por tres meses. Una forma de obligarlos a quedarse en pesos durante un trimestre crÃtico.
El analista financiero Cristian Buteler sintetizó la lógica detrás de la medida: "El BCRA desmonta restricciones cambiarias para impulsar la demanda en la licitación de dólares del Tesoro".
"Mucha maraña regulatoria para una licitación local en tiempos de optimismo. Entiendo que puede sumar en el margen, pero la renovación de enero queda lejos si colocan 1.000 palos, más allá de si la tasa es buena", dijo otro analista a LPO. Su frase resume el desconcierto: para conseguir dólares, Caputo sigue tejiendo redes que terminan atrapando a los mismos que pretende seducir.
El derrotero desnuda una gran incógnita: los dólares prometidos por Bessent. El acuerdo y las negociaciones con EEUU, y la posibilidad de lÃneas o swaps, son la promesa que deberÃa calmar mercados. Pero la llegada de recursos concretos y verificables no se produjo aún en la medida que exigen los acreedores. Sin esa señal, Caputo queda bailando solo contra vencimientos grandes.
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Tal vez no es ninguna urgencia sino un sólido plan económico que marcha a la perfección y que es exactamente lo que el propio Luisto "Toca" Puto nos prometió en campaña cuando giraba por los medios como candidato a ministro de economía del Dr. Javier Milei.
"la baja de retenciones. Caputo bajó entre uno y dos puntos las alícuotas para los principales granos. Si se mira la producción, faltan ponerle precio a 27,16 millones de toneladas entre soja y maíz 2024/25, lo que la valuación FAS transforma en unos USD 7.084 millones; el trigo 2025/26 suma 18,6 Mt por unos USD 3.016 millones. El gesto busca liberar parte de ese stock"
Tal vez la idea no es liberar ningún stock sino dar un paso más en la iniciativa de eliminar todos los impuestos que está llevando adelante nuestro gobierno liberal libertario anarcocapitalista. Todo impuesto es un robo para financiar a los políticos y eliminarlos es un acto de justicia que genera mayor riqueza en el sector privado y creación de puestos de trabajo. No olvidemos que el gobierno fue elegido con esa como una de sus consignas innegociables, que el Dr. Javier Milei prometió cortarse un brazo antes de inventar un impuesto, aumentarlo o reponer uno que ya no existiera (y sigue teniendo ambos brazos, con lo que es lógico suponer que no hizo nada de eso) y que se empieza eliminando los impuestos más distorsivos que recaen sobre los sectores más humildes como las retenciones como un acto de justicia tributario.
"La primera medida fue la creación de un "parking" obligatorio de 15 días para quienes compren dólares oficiales con la intención de suscribir los nuevos títulos públicos. En ese lapso, esos dólares no pueden venderse contra pesos. Una cuarentena cambiaria, en miniatura, que busca evitar el arbitraje y prolongar la estadía del billete verde en manos del Tesoro. La segunda disposición apuntó a los bancos: quienes participen de la colocación no podrán recomponer su posición en moneda extranjera por 90 días si vendieron esos dólares en el mercado secundario. Esto quiere decir que si usan dólares para entrar al bono, no pueden volver a comprarlos por tres meses. Una forma de obligarlos a quedarse en pesos durante un trimestre crítico."
Y sí, chicos. Es un gobierno liberal libertario anarcocapitalista. Exactamente por eso no va a indicarle a la gente qué hacer con su dinero, sino que deja todo librado al criterio de los agentes del mercado. Afortunadamente para todos nosotros ya se terminó aquel tiempo en el que el estado imponía las condiciones y terminaba confiscando el dinero de los ahorristas en los bancos. Ahora hay libertad total.
LA EMISIÓN ESTÁ HECHA A MEDIDA PARA INVERSORES LOCALES, YA SE SABE HASTA LA CANTIDAD DE DÓLARES QUE VAN A OBTENER.
LAS LIMITACIONES SON PARA LOS GILES.
POR MÁS QUE ACÁ PONGAN RESTRICCIONES, PARA QUE NO HAYA UNA REVENTA RÁPIDA Y QUE AUMENTE LA VOLATILIDAD, LOS INVERSORES GRANDES SE VAN A DESHACER DE ELLOS CUANTO ANTES, EN LOS MERCADOS DEL EXTERIOR COMO EUROCLEAR O NUEVA YORK
NO SE REQUIERE PARA ESTAS RATAS INMUNDAS, QUE QUIEREN PONER UNOS 1000 MILLONES DE VERDES UNA ESTRUCTURA SOFISTICADA PARA NEGOCIARLOS EN EL EXTERIOR
MÁS SI SON ELLOS MISMOS, ESTOS SON LOS DÓLARES QUE SE LEVANTAN ELLOS POR LA ENORME CORRUPCIÓN Y LUEGO LO LLEVAN A PARAISOS FISCALES
QUE ES LO QUE TE ESTÁ SUGIRIENDO ESTA PIBA, QUE ES SUPER INTELIGENTE Y TIENE EL TRABAJO INSALUBRE DE DESPERTAR MENTES
Y NO QUIERO DECIR NADA INAPROPIADO TÉCNICAMENTE, SE VAN A CUIDAR DE QUE NO SEA UN SALTO AUTOMÁTICO, PERO ESTOS LE PONEN UN SUPOSITORIO A LOS GATOPARDOS Y EN POCOS DÍAS EN LOS MERCADOS SECUNDARIOS TODOS QUERRAN VENDER PARA HACERSE DE DÓLARES Y EL ÚLTIMO ES EL QUE PIERDE.
MANIOBRA LEGAL PARA LAVAR GUITA ESPURIA DE EMPRESARIOS Y BANCOS
LAS RESTRICCIONES ENTONCES SE LA COMERÁN LOS INVERSIONISTAS DE CABOTAJE, LOS MINORISTAS, DADO QUE EL BCRA y LA CNV LOS TIENE A TODOS AGARRADOS DE LAS BOLAS
PERO ELLOS SEGUIRÁN CON LA TIMBA Y CON LOS ENORMES NEGOCIADOS, SON EXPERTOS EN ESTO, EN LOS GOLPÈS DE MERCADO Y EN LA FUGA DE CAPITALES, SON TODOS EMPLEADOS JP MORGAN Y AL CAPONE BANK.
HACE DOS AÑOS QUE LOS ARGENTINOS VIVIMOS PAGANDO INTERESES DE DEUDA Y SEGUIMOS ENDEUDANDONOS DE UNA MANERA COLOSAL, AL PUNTO QUE TODO LO QUE ENTRA SE VA Y HOY EL TESORO ESTÁ 16.000 MILLONES DE DÓLARES EN ROJO, POR EL SWAP CON EEUU Y LOS ENCAJES BANCARIOS EN DÓLARES, QUE DEBEN DEVOLVER A LOS BANCOS COMERCIALES.
LE GARCARON LOS DÓLARES A LOS DEPOSITANTES Y ASÍ Y TODO, NO HAY NADIE QUE LOS PARE
ARGENTINA EL PAÍS MÁS CORRUPTO DE LA TIERRA
/WAN CHIN PUM/