El mercado le dio la espalda a Kicillof, que no logró tomar ni la mitad de la deuda que esperaba
Axel Kicillof intentó hoy que parte 5900 millones de los dólares que se pagaron ayer volvieran a las reservas del Banco Central. El pago del Boden 2015 generó confianza en los mercados y repuntó el índice Merval. Pero no alcanzó. En una apuesta jugada, Kicillof subió la vara y quiso llevar la colocación del Bonar 20 que había anticipado por 500 mil millones al triple, pero el mercado le dio la espalda.
Esta noche se supo que sólo consiguió colocar US$ 669 millones de los 1.500 millones a los que apuntaba y con un precio que deja que desear: 95,2 dólares por cada lámina de 100. En síntesis, logró un ingreso efectivo de US$ 637.138.574 y convalidó una tasa que superó el 9 por ciento. "Quiso hacerse el canchero y se quemó solito", opinó un operador.
Lo más grave es que esos 669 millones de dólares que logró colocar, fueron en us mayoría aportados por organismos del Estado como la Anses y el propio banco Central, más algunas aseguradoras, sensibles a la presión de Economía. Del exterior casi no hubo interesados.
De esta manera, de cada 100 dólares que el Tesoro se compromete a pagar en 2020, 95,2 van hoy al Tesoro y se espera que se destinen a reforzar las reservas del BCRA. Además deberán pagar 40 dólares adicionales en 10 cuotas semestrales de US$4 por los próximos 5 años. Lo que arroja una la tasa de interés efectivo del 9,21% en dólares.
De normalizarse los precios el año próximo, quienes hayan suscrito tendrán un rendimiento del 13% este primer año, una rentabilidad muy jugosa para los acreedores, y durísima para el gobierno. Otro ladrillo que se suma a la cada vez más pesada herencia que Cristina está dejando a su sucesor.
Los bancos y fondos comunes de inversión prefirieron en su mayoría no suscribir, después de la movida de la resolución 646 de la CNV. Algunas aseguradoras sí tomaron el bono pese a las amenazas de la semana pasada. La ANSES, aunque no había cobrado dólares ayer, habría aportado para al éxito de esta nueva emisión. Y el BCRA, de acuerdo a una fuente, también habría aprovechado para garantizarse dólares a futuro.
De acuerdo a un operador, los bancos pretendían al menos un 10% de renta fija para suscribir más bonos en esta nueva emisión. Las tasas "over the counter" que se negocian en la región para los títulos de Argentina van del 8,19 al 10,49% duplicando a las de Brasil, Chile y Colombia y cuadruplicando a las de Perú.
Otro operador, sorprendido por la noticia, que se esperaba para mañana a primera hora, resumió que finalmente el mercado "se las cobró" a Kicillof. Fue, según esa mirada, una respuesta a las discrecionalidades y aprietes de las últimas semanas. Aunque advirtió que "hay que ver qué pasa mañana" porque por un lado, a esta tasa "tal vez haya minoristas interesados", pero por otro los principales inversores lo rechazaron.