El Banco Central mantuvo este martes la tasa de interés de política en 26,25% y ratificó su compromiso que trabaja para lograr que la inflación no supere el 17% anual a diciembre. El mercado, por el contrario, se decantaba por una suba que acompañara la estrategia desplegada la semana pasada para contener la disparada del dólar.

De esta forma, extenderá dos semanas más la vigencia de su tasa de referencia, que ya lleva once semanas anclada en esta cifra, ya que las expectativas de inflación continúan en el orden del 21% anual, sensiblemente por sobre los objetivos fijados por la autoridad monetaria.

No obstante, señaló que, según los índices de precios al consumidor presentados por el Indec este martes, "la economía ha regresado al sendero de la desinflación".

Y aunque muchos analistas consideraban necesario que el Banco Central diera una señal con la tasa de política monetaria en línea con la suba de entre medio punto y un punto porcentual aplicada en el mercado secundario de Letras del Banco Central (Lebacs), otros analistas se inclinaban por la continuidad de la tasa de interés por la proximidad de las elecciones.

Matías Carugati, economista en jefe de la consultora Management & Fit, consideró que "Si bien la inflación de junio es elevada y la de julio ya arranca complicada por las subas de bienes regulados y el impacto de la suba del dólar, en la antesala de las elecciones en el balance pesa más no enfriar la actividad".

'En la antesala de las elecciones en el balance pesa más no enfriar la actividad', dijo a LPO Matías Carugati.

"Más si tenemos en cuenta que, como dice Sturzenegger, la política monetaria trabaja con rezagos sobre la inflación, un cambio de tasa ahora no se va notar en el corto plazo sobre los precios", evaluó el economista, quien consideró que en la decisión del Banco Central pesó más la cuestión electoral.

Una opinión similar sostuvo el economista director de la consultora Economía y Regiones, Diego Giacomini, para quien la tasa debería haber subido para que el Banco Central continuara construyendo reputación. Pero que, por el contrario, en la decisión de Sturzenegger metió la cola el ala política del Gobierno.

"Tenemos un Banco Central que enfrenta tensiones enormes de la política, incluso del propio gabinete, que no es consciente de los problemas que acarrea la inflación. En este sentido el Central está pecando de parsimonioso", opinó el economista.

Tal vez el dato más interesante del dato de inflación de este martes es la baja de la inflación núcleo, ese guarismo que recoge el comportamiento del 70% de los bienes de la economía y que -como adelantó LPO- llevaba casi un año sin bajar. En mayo había llegado al 1,8% mensual y en junio se redujo a 1,5% para el IPC-GBA y a 1,3% para el nuevo IPC Nacional. Sin embargo, quedó por encima del 1,1% esperado por la autoridad monetaria.

Por eso, el Banco Central advirtió que "si bien la inflación núcleo del mes de junio fue inferior a la de meses anteriores, esta evolución debe tomarse con cautela dada la persistencia que ha mostrado durante este año en niveles superiores a los buscados por la autoridad monetaria". En este sentido, la autoridad monetaria recordó que las expectativas de inflación consignadas por los analistas para 2017 se ubican en 21,5%.

Esta misma cautela, fue la que usó Sturzenegger a la hora de evaluar la evolución de la inflación hoy:

Respecto del nuevo IPC Nacional, que es la primera medición de inflación de amplia cobertura tras el black out estadístico, la autoridad monetaria ratificó que este nuevo índice pasará a ser la referencia para determinar el cumplimiento de las pautas anunciadas del Banco Central.

"Al introducir el régimen de metas de inflación el 26 de septiembre de 2016, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció que para evaluar el cumplimiento de las metas utilizaría el índice de precios de mayor cobertura geográfica publicado por el INDEC", recordó la entidad en un comunicado.

En ese sentido subrayó que "las mediciones de la inflación acumulada en los primeros cinco meses del año de acuerdo al IPC-GBA y el IPC coinciden".

La próxima evaluación está prevista para el martes 25 de junio.