El cierre de la tercera cumbre de LatinFinance Argentina reunió a e para discutir el rumbo económicompresarios de peso para analizar los desafíos para la inversión: Eduardo Elsztain (IRSA), Fabián Kon (Banco Galicia), Roberto Alexander (IBM Argentina) y Matías Eliaschev (Lazard).

El último panel de la jornada en el Four Season de la Recoleta resumió algunos de los temas abordados en mesas anteriores: la reducida gobernabilidad de un gobierno con minoría parlamentaria, dificulta la traducción en leyes de los cambios que propone el Gobierno. Por ejemplo, la nueva ley de Mercado de Capitales quedó postergada y quizá no se trate hasta 2018. En su actual artículo 20, la Comisión Nacional de Valores (CNV) queda facultada a nombrar directores del Estado en el directorio de empresas emisoras de títulos. Por esta razón, muchas compañías se rehúsan a financiarse en el mercado de capitales local.

A su turno, el gerente para Latinoamérica de Lazard -líder mundial en asesoramiento financiero y experto en adquisiciones y fusiones- consideró que un obstáculo para la inversión extranjera en el país es "la preocupación sobre la sostenibilidad de los cambios políticos que esta administración ha tomado y que, obviamente, han generado mucho optimismo respecto al futuro". 

"Como el período que ha pasado es relativamente corto, hoy los inversores están expectantes respecto de lo que va a pasar en las próximas elecciones y la capacidad de sostener este programa de gobierno en el mediano plazo", agregó Eliaschev.

La rigidez del mercado laboral y sus altos costos es un aspecto que preocupa y en el que los inversores suelen hacer bastante hincapié, señaló Eliaschev de IBM.

"En general, yo diría que la visión es muy optimista -curiosamente más optimista que la que unos siente que tenemos los mismos argentinos en Argentina-. Y en términos más específicos yo te diría que la rigidez en el mercado laboral y el costo laboral en general es un aspecto que preocupa y en el que el análisis de las inversiones suele hacer bastante hincapié. Y la presión tributaria que es percibida como bastante alta", señaló el directivo del banco, quien sopesó estas preocupaciones con el atractivo de sectores como el financiero, las energías y el inmobiliario.

Minutos antes, en una entrevista con Christopher Garnett, el ministro del Interior, Rogelio Frigerio, había reconocido que ser un Gobierno en minoría parlamentaria los obliga a mayores consensos para impulsar reformas claves como la tributaria, que como reveló LPO pasó para el año que viene. Tanto el ministro como los empresarios coincidieron en que uno de los desafíos más urgentes de la economía argentina es "problema de competitividad que involucra a los tres niveles de gobierno: Nación, provincias y municipios" que debe revertirse con "mejoras en la calidad de los impuestos y en la eficiencia del gasto público".

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Por su parte, el CEO del Banco Galicia precisó que efectivamente el mercado financiero y el inmobiliario confluyen en una limitante que es la falta de crédito hipotecario y que con las nuevas unidades de valor adquisitivo (UVAs) se está resolviendo. Y pronosticó un enorme potencial ya que, de acuerdo con lo observado en el mercado chileno "cuando la inflación bajó del 10%, la demanda de este tipo de créditos en el mercado hipotecario explotó".

"Es decir, es un requisito fundamental para que crezca el crédito hipotecario en la Argentina que la inflación baja se consolide. Nosotros creemos que el Gobierno tiene metas concretas de inflación y que está trabajando para cumplirlas", aseguró Kon.

Sin embargo, para Kon las elecciones no son un evento definitorio: "Las elecciones van a ser más intrascendente de lo que uno espera. No va a haber grandes cambios posteriores. Van a mostrar un panorama político en el que yo creo que el PRO-Cambiemos va a salir con una posición relativamente buena. Y el día después hay que seguir dándole sustentabilidad a este modelo económico del país".

El presidente de IRSA aportó también que el lanzamiento de las hipotecas en UVAs es una oportunidad muy grande porque se trata "del sueño del techo propio" y que, en su experiencia, casi no hay incumplimiento en el pago de estos créditos. "Es un producto de muy baja mora", aseguró Elsztain.

Por su parte, para el gerente de IBM Argentina hay una oportunidad muy grande para el sector del desarrollo de la economía del conocimiento con la Cuarta Revolución Industrial, como por ejemplo con los servicios financieros (fintech) y el volumen de start-ups.

"Las nuevas tecnologías están ampliando el conocimiento para la generación de puestos de trabajo de valor", sostuvo Alexander, pero advirtió que hay un desafío político por la distribución del ingreso que se presenta por la Cuarta Revolución Industrial que no está siendo abordado integralmente: "Hay un tema de articulación público-privada sobre lo académico y cómo lo académico lo vamos insertando en el sistema productivo del país. Con lo cual es también un desafío, pero para mí también es una gran oportunidad".